Hodnotenie rizika hr\u00e1 d\u00f4le\u017eit\u00fa \u00falohu v \u0161t\u00e1diu tvorby, investi\u010dnej strat\u00e9gie, ako investor je ochotn\u00fd riskova\u0165, do zna\u010dnej miery z\u00e1vis\u00ed od rozpo\u010dtu a o\u010dak\u00e1vanie n\u00e1vratu. Tak\u017ee, ak sa investori do \u00favahy bud\u00face invest\u00edcie do nehnute\u013enost\u00ed ako s n\u00edzkym rizikom, \u017ee s\u00fa ochotn\u00ed zaplati\u0165 viac za ka\u017ed\u00fd dol\u00e1r, progn\u00f3zovan\u00fdch pr\u00edjmov, a t\u00fdm zn\u00ed\u017eenie v\u00fdnosu. To je, ni\u017e\u0161ie riziko, t\u00fdm ni\u017e\u0161\u00ed v\u00fdnos.<\/p>\n
Riziko je pravdepodobnos\u0165, \u017ee straty v d\u00f4sledku ak\u00fdchko\u013evek zmien. T\u00fdm v\u00e4\u010d\u0161ia je \u0161anca, \u017ee sa stane negat\u00edvne udalosti, t\u00fdm v\u00e4\u010d\u0161ie riziko. Na invest\u00edcie do nehnute\u013enost\u00ed najtypickej\u0161ie s\u00fa dve skupiny rizika krajiny, rizik\u00e1 a rizik\u00e1 spojen\u00e9 s konkr\u00e9tneho projektu.<\/p>\n
Krajina rizik\u00e1 prv\u00fd je pravdepodobnos\u0165, ekonomick\u00e9, politick\u00e9 a soci\u00e1lne nepokoje v krajine, kde sa nehnute\u013enos\u0165 nach\u00e1dza.<\/p>\n
\u00darove\u0148 rizika krajiny je mo\u017en\u00e9 z\u00edska\u0165 zo spr\u00e1vy ratingov\u00fdch agent\u00far a poradensk\u00fdch spolo\u010dnost\u00ed. Napr\u00edklad, v rebr\u00ed\u010dku The Economist Intelligence Unit najmen\u0161ie riziko krajiny v Rak\u00fasku, anglicku, Nemecku a Spojen\u00fdch \u0160t\u00e1toch, najv\u00e4\u010d\u0161\u00ed je Afganistan, Bielorusko, Ukrajina, at\u010f.<\/p>\n
Jeden z ekonomick\u00fdch faktorov rizika krajiny \u2014 infl\u00e1cia<\/strong>. Z\u00e1vislos\u0165 je nasledovn\u00e9: \u010d\u00edm vy\u0161\u0161ia je miera infl\u00e1cie, t\u00fdm v\u00e4\u010d\u0161ie riziko. Najni\u017e\u0161ie riziko infl\u00e1cie menej ako 5 % ro\u010dne), najv\u00e4\u010d\u0161\u00ed je viac ako 100 %. Trh nehnute\u013enost\u00ed poisten\u00ed proti riziku infl\u00e1cie, preto\u017ee n\u00e1klady na n\u00e1jomn\u00e9 s\u00fa mesa\u010dne alebo ro\u010dne, n\u00e1jomn\u00e9ho s\u00fa viazan\u00e9 na index spotrebite\u013esk\u00fdch cien, ktor\u00fd odr\u00e1\u017ea dynamiku infl\u00e1cie. Viac \u010dasto sadzby s\u00fa revidovan\u00e9, vy\u0161\u0161ia citlivos\u0165 objektu na infl\u00e1ciu a t\u00fdm v\u00e4\u010d\u0161\u00ed v\u00fdnos investora. Napr\u00edklad, hotelov\u00e9 izby, obchody, priemyseln\u00e9 sklady a b\u00fdvanie, prenajat\u00e9 pre kr\u00e1tkodob\u00e9, ktor\u00e9 sa tradi\u010dne pova\u017euj\u00fa za objekty, zv\u00fd\u0161en\u00fa citlivos\u0165 na infl\u00e1ciu, \u00farad REIT priemer, pozemky a byty na dlhodob\u00fd pren\u00e1jom, je n\u00edzka.<\/p>\n Nemecko \u2014 vo V\u0161eobecnosti n\u00edzke riziko krajiny pre invest\u00edcie do nehnute\u013enost\u00ed, je tu v\u0161ak riziko regi\u00f3nov. Ide najm\u00e4 o tieto zah\u0155\u0148aj\u00fa V\u00fdchodnej pozemky <\/i><\/p>\n \u010eal\u0161\u00ed ekonomick\u00fd faktor je krajina riziko spojen\u00e9 s nestabilita v n\u00e1rodnej mene<\/strong>. Bez oh\u013eadu na to, zvy\u0161uje jeho r\u00fdchlos\u0165 alebo pad\u00e1, ka\u017ed\u00e1 v\u00fdznamn\u00e1 odch\u00fdlka predstavuje riziko. Najv\u00e4\u010d\u0161\u00edm nebezpe\u010denstvom pre trhov je viac pravdepodobn\u00e9, \u017ee nastane, ke\u010f vzostup, alebo p\u00e1d meny je viac ako 20 %.<\/p>\n Pre komodity-zalo\u017eenej ekonomiky charakterizuje aj tak\u00e9 rizikov\u00e9 faktory, ako je pokles cien ropy<\/strong>. Ni\u017e\u0161ia cena, t\u00fdm je v\u00e4\u010d\u0161ia hrozba pre hospod\u00e1rstvo; najv\u00e4\u010d\u0161ie zn\u00ed\u017eenie rizika v uh\u013eovod\u00edkov\u00fdch ceny o viac ako 20 %. Teda, pod\u013ea Savills, uprostred padaj\u00facich cien ropy od roku 2007 do roku 2009, apartm\u00e1ny v ruskom hlavnom meste klesol o 51 %. V janu\u00e1ri-febru\u00e1ri 2009, sa ceny ropy za\u010dali st\u00fapa\u0165, a cena za \u0161tvorcov\u00fd meter tie\u017e i\u0161iel. V roku 2015, olej vykazuje negat\u00edvny trend, domov a bytov s\u00fa ceny klesaj\u00fa.<\/p>\n \u010eal\u0161\u00edch ekonomick\u00fdch faktorov \u2014 pokles HDP, pokles v\u00fdroby, pokles v\u00fdvozu a pokles k\u00fapnej sily obyvate\u013estva. <\/strong> Najv\u00e4\u010d\u0161ie zn\u00ed\u017eenie rizika pre ka\u017ed\u00fd z t\u00fdchto ukazovate\u013eov viac ako 10 %.<\/p>\n Krajina tie\u017e patria soci\u00e1lno-politick\u00fdch riz\u00edk. Najm\u00e4 realitnom trhu m\u00f4\u017ee negat\u00edvne negat\u00edvne rast popul\u00e1cie<\/strong>, a to plat\u00ed nielen pre krajinu ako celok, ale pre konkr\u00e9tne lokality a konkr\u00e9tnom regi\u00f3ne. Napr\u00edklad, obyvate\u013eov V\u00fdchodn\u00e9ho Nemecka pres\u0165ahoval do viac rozvinut\u00fdch a s\u013eubn\u00e9 Z\u00e1padnej pozemky, tak ten sa pova\u017euj\u00fa za menej rizikov\u00e9 trhov na invest\u00edcie do nehnute\u013enost\u00ed (s v\u00fdnimkou mal\u00e9ho mesta v Por\u00faria, ktor\u00fd je strata obyvate\u013estva z d\u00f4vodu nedostatku pracovn\u00fdch miest).<\/p>\n Politick\u00e1 situ\u00e1cia<\/strong> m\u00e1 tie\u017e v\u00fdznamn\u00fd vplyv na spr\u00e1vanie investorov a na ich vn\u00edmanie riz\u00edk. Pod\u013ea \u0161t\u00fadie „Tranio“, 17 % z osloven\u00fdch realitn\u00fdch kancel\u00e1ri\u00ed veri\u0165, \u017ee politick\u00e1 situ\u00e1cia (na par hospod\u00e1rskej stability) je jeden z hlavn\u00fdch d\u00f4vodov, pre\u010do rusk\u00fdch kupcov, vyberte si konkr\u00e9tnu krajinu na k\u00fapu danej nehnute\u013enosti. Tento faktor je obzvl\u00e1\u0161\u0165 v\u00fdrazn\u00e9 v krajin\u00e1ch ako ve\u013ek\u00e1 BRIT\u00c1NIA, Nemecko, USA a vo Franc\u00fazsku.<\/p>\n Soci\u00e1lno-politick\u00fd a hospod\u00e1rsky rozvrat v krajine, m\u00f4\u017ee trvalo odohna\u0165 investorov z miestneho realitn\u00e9ho trhu <\/i><\/p>\n \u010eal\u0161\u00edm d\u00f4le\u017eit\u00fdm riziko krajiny \u2014 pr\u00edpadn\u00e9 zmeny v pr\u00e1vnych predpisoch<\/strong>, ktor\u00e9 m\u00f4\u017eu ma\u0165 vplyv na realitn\u00fdch trhoch. M\u00f4\u017eu to by\u0165 zmeny v da\u0148ovej legislat\u00edve (zvy\u0161ovanie existuj\u00facich dan\u00ed a zav\u00e1dzanie nov\u00fdch), zavedenie re\u0161trikt\u00edvne pr\u00e1vne predpisy t\u00fdkaj\u00face sa v\u00fdstavby a invest\u00edci\u00ed, ako aj zavedenie obmedzen\u00ed pohybu kapit\u00e1lu.<\/p>\n Rizik\u00e1 spojen\u00e9 s projektom m\u00f4\u017ee by\u0165 rozdelen\u00e9 do dvoch kateg\u00f3ri\u00ed:<\/p>\n 1. Projekty Pridanej Hodnoty<\/strong><\/p>\n Projekty Pridan\u00e1 Hodnota (pridan\u00e1 hodnota) zah\u0155\u0148aj\u00fa v\u00fdstavbu a prestavbu. Riziko tak\u00fdchto projektov je pomerne vysok\u00e1, ale v\u00fdnos je aj vysok\u00e1: od 14 do 25 %.<\/p>\n Hlavn\u00e9 rizik\u00e1 spojen\u00e9 s v\u00fdstavbou:<\/p>\n V\u0161etky tieto rizik\u00e1 m\u00f4\u017eu „jes\u0165“ v\u00fdnos, \u010doho d\u00f4sledkom je, \u017ee investor bude bez zisku, alebo dokonca so stratou.<\/p>\n Stavebn\u00e9 projekty s\u00fa viac rizikov\u00e9 ako pren\u00e1jom obchodn\u00e9 <\/i><\/p>\n V\u0161etky tieto rizik\u00e1 rast\u00fa exponenci\u00e1lne v pomere k dlhov\u00e9 za\u0165a\u017eenie developer, \u017ee je, \u010d\u00edm viac \u00faverov\u00e9 peniaze pou\u017e\u00edva, t\u00fdm vy\u0161\u0161ie ka\u017ed\u00e9ho z t\u00fdchto riz\u00edk. V najhor\u0161om mo\u017enom scen\u00e1ri, ako je vysok\u00fd dlh za\u0165a\u017eenia budovy a oprava hodnota m\u00f4\u017ee by\u0165, aby navrhovate\u013e alebo investor utrp\u00ed stratu. Sk\u00fasen\u00ed v\u00fdvoj\u00e1ri v\u017edy po\u010d\u00edta\u0165 r\u00f4zne scen\u00e1re v\u00fdvoja udalost\u00ed, a prijate\u013en\u00e9 s\u00fa tie, v ktor\u00fdch investor v\u00fdchodov projektu, zar\u00e1ba\u0165 15-20 % (klasick\u00fd scen\u00e1r) alebo 20-25 % (optimistick\u00fd scen\u00e1r).<\/p>\n Rizik\u00e1 projektu do\u0161lo pred za\u010diatkom pr\u00e1ce. Najm\u00e4, existuje riziko nie dosta\u0165 stavebn\u00e9 povolenie (Povolenie Riziko<\/strong>). Jeho podstatou je, \u017ee v pr\u00edpade invest\u00edci\u00ed do prestavbu, ve\u013ek\u00e9 opravy alebo budova od nuly realizova\u0165 po k\u00fape pozemku alebo objektu, mus\u00ed prejs\u0165 schv\u00e1lenie a z\u00edskanie s\u00fahlasu. Zvy\u010dajne sa cena berie do \u00favahy riziko ne\u00faspechu z\u00edska\u0165 pr\u00edslu\u0161n\u00e9 povolenie alebo, \u017ee to bude trva\u0165 dlho. V niektor\u00fdch krajin\u00e1ch v\u00fdvoj\u00e1ri s\u00fa ochotn\u00ed prevzia\u0165 riziko nedostali povolenie.<\/p>\n Ur\u010di\u0165 rizik\u00e1 spojen\u00e9 s konkr\u00e9tneho objektu, pom\u00e1ha komplexn\u00e1 kontrola \u2014 Due Diligence \u2014 ktor\u00fd zah\u0155\u0148a \u0161tyri typy znalosti:<\/p>\n 2. Pren\u00e1jom obchodn\u00fdch<\/strong><\/p>\n Najmenej rizikov\u00e9 objekty na pren\u00e1jom, maj\u00fa tieto vlastnosti:<\/p>\n Umiestnenie je najd\u00f4le\u017eitej\u0161ia vlastnos\u0165: ak nehnute\u013enos\u0165 sa nach\u00e1dza v dobrej oblas\u0165, potom rizik\u00e1 bud\u00fa minim\u00e1lne, a objekt \u2014 liquid. Av\u0161ak riziko, m\u00f4\u017ee by\u0165 z d\u00f4vodu \u010fal\u0161ieho rozvoja \u00fazemia<\/strong>, tak\u017ee pri v\u00fdbere ziskov\u00e9 objekt by mal po\u017eiada\u0165 programu a zistite, \u010di sa bl\u00ed\u017ei a u\u017e vykonan\u00e9 zmeny (roz\u0161irovanie dopravnej siete, vznik nov\u00fdch in\u0161tit\u00faci\u00ed, at\u010f.) \u010dasom zv\u00fd\u0161i\u0165 kapitaliz\u00e1cie, do ktorej sa investuje, alebo, naopak, zn\u00ed\u017ei\u0165 jej ziskovos\u0165. Napr\u00edklad, ak osoba, k\u00fapil byt v new Yorku, s kr\u00e1snym v\u00fdh\u013eadom na Central Park, je a priori zabezpe\u010den\u00e1 bezpe\u010dnos\u0165 invest\u00edcie, ako apartm\u00e1ny s t\u00fdmto typom s\u00fa m\u00e1lo a nov\u00e9, ni\u010d viac.<\/p>\n Riziko je tie\u017e zl\u00e9 objektu \u0161t\u00e1tu<\/strong> a nedostato\u010dn\u00e9 technick\u00e9 vybavenie<\/strong>. Hor\u0161ie priestor-pl\u00e1novanie rozhodnutia v budove, dostupnos\u0165 modern\u00e1 technika syst\u00e9mov a kvalitu podporn\u00fdch \u0161trukt\u00far, ni\u017e\u0161ej konkurencieschopnosti na trhu, t\u00fdm ni\u017e\u0161ia je jeho hodnota a dopytu od n\u00e1jomn\u00edkov, a rizik\u00e1 vy\u0161\u0161ej. Napriek skuto\u010dnosti, \u017ee star\u00e9 a opotrebovan\u00e9 predmety, m\u00f4\u017ee da\u0165 dobr\u00fd v\u00fdnos na chv\u00ed\u013eu, s\u00fa v\u017edy viac riskantn\u00e9 invest\u00edcie ako budovy v dobrom stave.<\/p>\n Kvalita n\u00e1jomn\u00edkov a typu n\u00e1jomnej zmluvy<\/strong> m\u00f4\u017ee tie\u017e zv\u00fd\u0161i\u0165 alebo zn\u00ed\u017ei\u0165 rizik\u00e1. Investor, ktor\u00fd nie je ochotn\u00fd prija\u0165 riziko straty n\u00e1jomca je pravdepodobn\u00e9, \u017ee investova\u0165 do nehnute\u013enosti s dlhodob\u00fdch n\u00e1jomn\u00fdch zml\u00fav. Naopak, ke\u010f riziko pre investora je prijate\u013en\u00e9, bude pova\u017eova\u0165 majetok vhodn\u00fd na konci alebo kr\u00e1tkodob\u00e9ho pren\u00e1jmu.<\/p>\n Pri v\u00fdbere pren\u00e1jom nehnute\u013enost\u00ed by mali venova\u0165 pozornos\u0165 tomu, ako d\u00f4veryhodn\u00e9 n\u00e1jomca <\/i><\/p>\n \u010eal\u0161\u00edm rizikom je spojen\u00e9 s vo\u013ebou met\u00f3dy financovania<\/strong> a spravova\u0165 v\u00fdpo\u017ei\u010dky z fondov. Spravidla vy\u0161\u0161\u00ed podiel po\u017ei\u010dan\u00e9ho kapit\u00e1lu, t\u00fdm vy\u0161\u0161ie riziko.<\/p>\n P\u00e1kov\u00fd efekt je, ke\u010f n\u00e1klady na dlhov\u00e9 financovanie je lacnej\u0161ie ako ziskovos\u0165 projektu. Investor m\u00f4\u017ee rokova\u0165 s Bankou tak, \u017ee plati\u0165 \u00farok na \u00faver, ale spl\u00e1ca\u0165 minim\u00e1lne \u00faveru. T\u00e1to met\u00f3da je mo\u017en\u00e9 zv\u00fd\u0161i\u0165 jej prev\u00e1dzkov\u00e9 v\u00fdnosy z invest\u00edci\u00ed. Ale tento sp\u00f4sob zvy\u0161ovania ziskovosti vedie k \u010fal\u0161\u00edm rizikom. V pr\u00edpade, \u017ee cena objektu zn\u00ed\u017ei, ak potrebujete roz\u0161\u00edri\u0165 o \u00favere, Banka bude vy\u017eadova\u0165 pomerne zar\u00e1ba\u0165 \u00faveru a poskytn\u00fa\u0165 dodato\u010dn\u00e9 zabezpe\u010denie (margin call). Preto je d\u00f4le\u017eit\u00e9 n\u00e1js\u0165 spr\u00e1vnu rovnov\u00e1hu p\u00e1ky n\u00e1vratnosti a rizika je schopnos\u0165 profesion\u00e1lnych investorov.<\/p>\n Kapit\u00e1lov\u00e9 po\u017ei\u010dal pre invest\u00edcie musia ma\u0165 zisk prevy\u0161uje n\u00e1klady na jeho pou\u017e\u00edvanie. Ak nehnute\u013enost\u00ed ni\u017e\u0161ie poplatky za \u00faver, investor zn\u00e1\u0161a stratu, ktor\u00e1 je v\u00e4\u010d\u0161ia, \u010d\u00edm v\u00e4\u010d\u0161ia je hodnota vypo\u017ei\u010dan\u00fdch prostriedkov.<\/p>\n Pod\u013ea odborn\u00edkov, realitn\u00e9ho trhu, tam je \u010fal\u0161\u00ed riz\u00edk: \u00farokov\u00e9 sadzby na \u00favery v 2014-2015 v mnoh\u00fdch krajin\u00e1ch dosiahla najni\u017e\u0161iu \u00farove\u0148 v hist\u00f3rii a takmer nulov\u00fd, potom 3-5 rokov m\u00f4\u017eu v\u00fdrazne r\u00e1s\u0165, a ke\u010f sa to stane, hodnoty nehnute\u013enost\u00ed, sa bude zni\u017eova\u0165.<\/p>\n Riziko je aj dia\u013ekov\u00e9 ovl\u00e1danie objektu: <\/strong>od\u013eahlosti nehnute\u013enost\u00ed oslabuje kontrolu nad n\u00edm, a tak sa pok\u00fa\u0161aj\u00fa sa zapoji\u0165 do riadenia zahrani\u010dn\u00e9ho projektu z Ruska je spojen\u00e9 s ve\u013ek\u00fdm rizikom. Namiesto vzdialen\u00fd sebaovl\u00e1dania sa odpor\u00fa\u010da naja\u0165 \u0161pecializovan\u00fa spolo\u010dnos\u0165.<\/p>\n Rovnako d\u00f4le\u017eit\u00e9 je riziko spojen\u00e9 s \u0161trukt\u00farovania transakcie<\/strong>. Existuj\u00fa r\u00f4zne programy, ktor\u00e9 v\u00e1m umo\u017enia optimalizova\u0165 svoje dane \u2014 napr\u00edklad spolo\u010dn\u00fd \u00faver alebo pri \u017eiadosti cez s\u00e9riu spolo\u010dnosti. T\u00fdm sa zvy\u0161uje v\u00fdnos, ale zni\u017euje transparentnos\u0165 a zvy\u0161uje riziko vzniku vlastn\u00edctva. IRS nemus\u00ed akceptova\u0165 \u0161trukt\u00fara optimaliz\u00e1cia a \u00fa\u010dtova\u0165 dodato\u010dn\u00e9 dane a sankci\u00ed. Vo svete sa zvy\u0161uje transparentnos\u0165 bankov\u00e9ho syst\u00e9mu, OECD predstavila opatrenia na boj proti er\u00f3zii z\u00e1klad dane, a Rusko vy\u017eaduje jeho obyvatelia plati\u0165 dane z pr\u00edjmov dosiahnut\u00fdch v zahrani\u010d\u00ed. V\u0161etky tieto zmeny zvy\u0161uje riziko nadmern\u00e9ho \u0161trukt\u00farovanie objektov s cie\u013eom da\u0148ovej optimaliz\u00e1cie. Na\u0161e odpor\u00fa\u010danie pre z\u00e1kazn\u00edkov: v prvom rade konzultova\u0165 s da\u0148ov\u00fdmi poradcami, a po druh\u00e9, aby to preh\u00e1\u0148a\u0165 optimaliz\u00e1cia, ako to je pln\u00fd probl\u00e9my s da\u0148ov\u00fdmi org\u00e1nmi v bl\u00edzkej bud\u00facnosti.<\/p>\n Vy\u0161\u0161ie uveden\u00e9 body definova\u0165 hlavn\u00e9 riziko \u2014 riziko zn\u00ed\u017eenia likvidity, \u017ee je, zn\u00ed\u017eenie potenci\u00e1lu r\u00fdchly predaj bez straty hodnoty a zn\u00ed\u017eenie potenci\u00e1lu rastu kapit\u00e1lovej vybavenosti v pr\u00edpade pozit\u00edvneho scen\u00e1ra v\u00fdvoja trhu. Preto ni\u017e\u0161ie rizik\u00e1 z vy\u0161\u0161ie uveden\u00fdch bodov, t\u00fdm vy\u0161\u0161ia likvidita a teda ni\u017e\u0161ia po\u010diato\u010dn\u00fd v\u00fdnos objektu.<\/p>\n Hlavn\u00e9 rizik\u00e1 pri investovan\u00ed v majetku s\u00fa:<\/p>\n<\/p>\n \u010co si vybra\u0165 \u2014 vysok\u00fd v\u00fdnos alebo n\u00edzke riziko \u2014 v z\u00e1vislosti od investora a jeho postoj k riziku. Hlavn\u00fdm probl\u00e9mom mnoh\u00fdch kupuj\u00facich je, \u017ee sa za\u010da\u0165 diskusiu s ot\u00e1zkou „\u010co je ziskovos\u0165?“, a prv\u00e1 ot\u00e1zka v skuto\u010dnosti by mali by\u0165 „Ak\u00e9 s\u00fa rizik\u00e1 a ako m\u00f4\u017eem preda\u0165 tohto n\u00e1stroja v bud\u00facnosti?“ Ak investor chce, aby ve\u013ek\u00e9 v\u00fdnosy, mus\u00ed by\u0165 ochotn\u00ed akceptova\u0165 vy\u0161\u0161ie riziko.<\/p>\n Yulia Kozhevnikova, „Tranio“<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Hodnotenie rizika hr\u00e1 d\u00f4le\u017eit\u00fa \u00falohu v \u0161t\u00e1diu tvorby, investi\u010dnej strat\u00e9gie, ako investor je ochotn\u00fd riskova\u0165, do zna\u010dnej miery z\u00e1vis\u00ed od<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":468,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[152],"tags":[],"class_list":["post-2355","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-danove-informacie-vo-francuzsku"],"translation":{"provider":"WPGlobus","version":"3.0.0","language":"sk","enabled_languages":["ru","uk","en","de","fr","it","es","pl","pt","bg","cs","da","et","fi","hr","hu","lt","lv","mk","no","ro","sk","sl","sq","sr","tr","nl","am","ca","sv"],"languages":{"ru":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"uk":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"en":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"de":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"fr":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"it":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"es":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"pl":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"pt":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"bg":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"cs":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"da":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"et":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"fi":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"hr":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"hu":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"lt":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"lv":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"mk":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"no":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"ro":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"sk":{"title":true,"content":true,"excerpt":false},"sl":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"sq":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"sr":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"tr":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"nl":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"am":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"ca":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"sv":{"title":false,"content":false,"excerpt":false}}},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/nalog.fr\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2355","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/nalog.fr\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/nalog.fr\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2355"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2355\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/media\/468"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/nalog.fr\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2355"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2355"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2355"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Rizik\u00e1 projektu<\/h2>\n
\n
\n
\n
\n
Na konci<\/h2>\n
\n\n
\n Krajina rizik\u00e1<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n \n Ekonomick\u00e9<\/strong><\/td>\n \n \n
\n Soci\u00e1lno-politick\u00e9<\/strong><\/td>\n \n \n
\n Rizik\u00e1 projektu<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n \n Pridan\u00e1 Hodnota<\/strong><\/td>\n \n \n
\n Pren\u00e1jom obchodn\u00fdch<\/strong><\/td>\n \n \n