{"id":2304,"date":"2020-02-13T16:57:16","date_gmt":"2020-02-13T13:57:16","guid":{"rendered":"http:\/\/nalog.fr\/srshta-nude-stranix-fondova-nekretnina\/"},"modified":"2020-02-13T16:57:16","modified_gmt":"2020-02-13T13:57:16","slug":"srshta-nude-stranix-fondova-nekretnina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/srshta-nude-stranix-fondova-nekretnina\/","title":{"rendered":"\u0428\u0442\u0430 \u043d\u0443\u0434\u0435 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0438\u0445 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430"},"content":{"rendered":"<p>\u0418\u0441\u0442\u0440\u0430\u0436\u0438\u0432\u0430\u045a\u0435 \u043a\u043e\u0458\u0435 \u0458\u0435 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u043e Tranio \u0443 2017. \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0438, \u0458\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043e: \u0432\u0435\u045b\u0438\u043d\u0430 \u0442\u0440\u0433\u043e\u0432\u0430\u0446\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430\u043c\u0430 (81 %) \u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0434\u0430 \u0458\u0435 \u0440\u0443\u0441\u0441\u043a\u043e\u044f\u0437\u044b\u0447\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438 \u0440\u0435\u0442\u043a\u043e \u0443\u043b\u0430\u0436\u0443 \u043d\u043e\u0432\u0430\u0446 \u0443 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0430. <\/p>\n<p>\u041c\u0435\u0452\u0443\u0442\u0438\u043c, \u0443\u0441\u043a\u043e\u0440\u043e \u0442\u0430\u043a\u0430\u0432 \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u045a\u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0434\u0430 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u043d\u0435 \u043f\u043e\u043f\u0443\u043b\u0430\u0440\u043d\u0438\u0458\u0438. &#8222;\u041f\u0440\u0435\u043c\u0430 \u043d\u0430\u0448\u0438\u043c \u043f\u0440\u043e\u0433\u043d\u043e\u0437\u0430\u043c\u0430, \u0443 2017-2018. \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0435 \u0440\u0443\u0441\u0438 \u045b\u0435 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u0434\u0430 \u0441\u0430\u0437\u043d\u0430\u0442\u0435 \u043e \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 \u0438 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0435\u043f\u0435\u043d\u043e \u045b\u0435 \u0441\u0435 \u043a\u0440\u0435\u0442\u0430\u0442\u0438 \u0443 \u0442\u043e\u043c \u043f\u0440\u0430\u0432\u0446\u0443. \u0427\u0435\u0441\u0442\u043e, \u0442\u043e \u0458\u0435 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u043f\u043e\u0433\u043e\u0434\u0430\u043d \u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u0442, \u043d\u0435\u0433\u043e \u0441\u0430\u043c\u043e \u043a\u0443\u043f\u043e\u0432\u0438\u043d\u0430 \u0438 \u0441\u043b\u0435\u0434\u0435\u045b\u0435 \u043c\u0435\u043d\u0430\u045f\u043c\u0435\u043d\u0442 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0442\u0430&#8220;,\u2014 \u043a\u0430\u0436\u0435 \u043c\u0430\u043d\u0430\u0433\u0438\u043d\u0433 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440 Tranio \u040f\u043e\u0440\u045f \u041a\u0430\u0447\u043c\u0430\u0437\u043e\u0432.<\/p>\n<p>\u0423 \u043e\u0432\u043e\u043c \u0447\u043b\u0430\u043d\u043a\u0443 \u045b\u0435\u043c\u043e \u043e\u0431\u0458\u0430\u0441\u043d\u0438\u0442\u0438, \u043a\u0430\u043a\u043e \u0434\u0430 \u0443\u0437 \u043f\u043e\u043c\u043e\u045b \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0443 \u043f\u0440\u043e\u0458\u0435\u043a\u0442\u0435 \u0443 \u0432\u0435\u0437\u0438 \u0441\u0430 \u0438\u0437\u0433\u0440\u0430\u0434\u045a\u043e\u043c \u0438 \u0435\u043a\u0441\u043f\u043b\u043e\u0430\u0442\u0430\u0446\u0438\u0458\u0435 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438.<\/p>\n<p><strong>\u0424\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u0437\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435 \u0440\u0430\u0434\u0435 \u0443 \u0448\u0435\u043c\u0438:<\/strong><\/p>\n<li>\u0444\u043e\u043d\u0434 \u0438\u043c\u0435\u043d\u0443\u0458\u0435 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u043d\u0443 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0443 (\u043c\u0435\u043d\u0430\u045f\u0435\u0440\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430);<\/li>\n<li>\u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438 \u0443\u043b\u0430\u0436\u0443 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b \u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434;<\/li>\n<li>\u043d\u0430 \u0434\u043e\u0431\u0438\u0458\u0435\u043d\u0438 \u043d\u043e\u0432\u0430\u0446 \u043c\u0435\u043d\u0430\u045f\u0435\u0440\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430 \u0441\u0442\u0438\u0447\u0443 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430;<\/li>\n<li>\u043c\u0435\u043d\u0430\u045f\u0435\u0440\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430 \u0441\u0442\u0432\u0430\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0438 \u0443\u0441\u043c\u0435\u0440\u0430\u0432\u0430\u0458\u0443 \u043f\u0440\u043e\u0444\u0438\u0442\u0430 \u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434;<\/li>\n<li>\u0434\u0435\u043e \u043f\u0440\u043e\u0444\u0438\u0442\u0430 \u0434\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0431\u0443\u0438\u0440\u0430 \u0438\u0437\u043c\u0435\u0452\u0443 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430: \u043e\u043d\u0438 \u0437\u0430\u0440\u0430\u0452\u0443\u0458\u0443 \u043d\u0430 \u0442\u043e\u043c\u0435, \u0434\u0430 \u043f\u0440\u043e\u043f\u043e\u0440\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u043d\u043e \u0441\u0432\u043e\u043c \u0443\u0447\u0435\u0448\u045b\u0443 \u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0443 \u0434\u043e\u0431\u0438\u0458\u0430\u0458\u0443 \u0434\u0435\u043e \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0430 \u043e\u0434 \u0437\u0430\u043a\u0443\u043f\u043d\u0438\u043d\u0435 \u0438\u043b\u0438\/\u0438 \u043f\u0440\u0435\u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0458\u0443.<\/li>\n<p><strong>\u041a\u043e\u0434 \u0443\u043b\u0430\u0433\u0430\u045a\u0430 \u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0435 \u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\u043c\u0430\u043b\u0438 \u043f\u0440\u0430\u0433 \u0437\u0430 \u043f\u0440\u0438\u0458\u0430\u0432\u0459\u0438\u0432\u0430\u045a\u0435 \u2014 \u043e\u0434 1 \u0445\u0438\u0459\u0430\u0434\u0430 \u0434\u043e 30 \u0445\u0438\u0459\u0430\u0434\u0430 \u0435\u0432\u0440\u0430 (\u0437\u0430 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0452\u0435\u045a\u0435: \u0437\u0430 \u043a\u0443\u043f\u043e\u0432\u0438\u043d\u0443 \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0441\u0442\u0430\u043d\u0430 \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043d\u043e \u043d\u0430\u0458\u043c\u0430\u045a\u0435 100 \u0445\u0438\u0459\u0430\u0434\u0430 \u0435\u0432\u0440\u0430);<\/li>\n<li>\u0458\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442 \u043a\u0443\u043f\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435 \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0458\u0435 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0430 \u0438 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0430 (\u0443 \u043e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438\u0445 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u0441\u0435 \u0442\u043e \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0443\u0440\u0430\u0434\u0438\u0442\u0438 \u0443 \u0431\u0438\u043b\u043e \u043a\u043e\u0458\u0438 \u0440\u0430\u0434\u043d\u0438 \u0434\u0430\u043d);<\/li>\n<li>\u043f\u0440\u043e\u0444\u0435\u0441\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u043d\u0438 \u043c\u0435\u043d\u0430\u045f\u043c\u0435\u043d\u0442 (\u043d\u0438\u0458\u0435 \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043d\u043e \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438 \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435 \u0441\u0430 \u043f\u0440\u0438\u0432\u0430\u0442\u043d\u0443 \u043d\u0430 \u043c\u0435\u043d\u0430\u045f\u043c\u0435\u043d\u0442);<\/li>\n<li>\u0434\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u0458\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043e\u0433 \u043f\u043e\u0440\u0442\u0444\u043e\u043b\u0438\u0458\u0430;<\/li>\n<li>\u0432\u0435\u043b\u0438\u043a\u0430 \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442 \u0443 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0452\u0435\u045a\u0443 \u0441\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0430\u043c\u0430 \u0434\u0438\u0440\u0435\u043a\u0442\u043d\u043e \u0443 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430\u043c\u0430.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>\u041c\u0435\u0452\u0443\u0442\u0438\u043c, \u043f\u043e\u0441\u0442\u043e\u0458\u0438 \u0438 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u0458\u0430\u043d \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441<\/strong>: \u043d\u0435\u0440\u0435\u0437\u0438\u0434\u0435\u043d\u0430\u0442\u0430 \u0442\u0435\u0448\u043a\u043e \u0434\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0443 \u0438\u043d\u043e\u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0435 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0435. <\/p>\n<p>\u041a\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u0440\u0438\u0448\u0435 \u0435\u043a\u0441\u043f\u0435\u0440\u0442 Tranio \u0410\u043b\u0435\u043a\u0441\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440 \u0427\u0435\u0440\u043d\u043e\u0432: &#8222;\u0434\u0430 \u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0443 \u0430\u043c\u0435\u0440\u0438\u0447\u043a\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0430 \u0444\u0438\u0437\u0438\u0447\u043a\u0438\u043c \u043b\u0438\u0446\u0438\u043c\u0430 \u2013 \u043d\u0435\u0440\u0435\u0437\u0438\u0434\u0435\u043d\u0442\u0438\u043c\u0430 \u0442\u0435\u0448\u043a\u043e \u0438\u0437 \u043d\u0435\u043a\u043e\u043b\u0438\u043a\u043e \u0440\u0430\u0437\u043b\u043e\u0433\u0430. \u0412\u0435\u045b\u0438\u043d\u0430 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0444\u043e\u0440\u043c\u0438 \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d \u043a\u0430\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0435 \u0432\u0435\u0440\u0443\u0458\u0435 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 (Real Estate Investment Trusts, REITs), \u043a\u043e\u0458\u0438 \u0441\u0443 \u0438\u0437\u0443\u0437\u0435\u0442\u0438 \u043e\u0434 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u0438 \u043d\u043e\u0441\u0435 \u0442\u0435\u0440\u0435\u0442 \u043f\u043b\u0430\u045b\u0430\u045a\u0430 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0430 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0435 \u043e\u0434 \u0443\u043b\u0430\u0433\u0430\u045a\u0430 \u0443 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435 \u043d\u0430 \u0441\u0432\u043e\u0458\u0435 \u0430\u043a\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u0440\u0430 (\u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430). \u0422\u0430\u043a\u0432\u0430 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0430 \u0458\u0435 \u043a\u043e\u0440\u0438\u0441\u043d\u043e \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u043d\u0438\u0446\u0438\u043c\u0430 \u0421\u0410\u0414, \u043a\u043e\u0458\u0438 \u0441\u0435 \u0447\u0435\u0441\u0442\u043e \u043a\u043e\u0440\u0438\u0441\u0442\u0435 \u0437\u0430 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043d\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0441\u0430 \u0441\u0432\u043e\u0458\u0438\u0445 \u043f\u0435\u043d\u0437\u0438\u043e\u043d\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438\u0445 \u0440\u0430\u0447\u0443\u043d\u0430, \u043a\u043e\u0458\u0438, \u0437\u0430\u0443\u0437\u0432\u0440\u0430\u0442, \u0442\u0430\u043a\u043e\u0452\u0435 \u0438\u043c\u0430\u0458\u0443 \u043f\u0440\u0435\u0444\u0435\u0440\u0435\u043d\u0446\u0438\u0458\u0430\u043b\u043d\u0438 \u0440\u0435\u0436\u0438\u043c \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430. \u0410\u043b\u0438 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0438\u043c \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438\u043c\u0430, \u0432\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u044e\u0449\u0438\u043c \u0443 \u0441\u043b\u0438\u0447\u043d\u0435 \u0430\u043c\u0435\u0440\u0438\u0447\u043a\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438, \u045b\u0435 \u043c\u043e\u0440\u0430\u0442\u0438 \u0434\u0430 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0438 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u0458\u0430\u043d \u043f\u043e\u0440\u0435\u0437 \u043d\u0430 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u0430\u043a \u0438 \u0441\u0430\u043c\u0438 \u0434\u0430 \u043f\u043e\u0434\u043d\u0435\u0441\u0435 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0441\u043a\u0443 \u043f\u0440\u0438\u0458\u0430\u0432\u0443 \u0443 \u0421\u0410\u0414, \u043a\u0430\u043e \u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u043d\u0435 \u0441\u0443 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0441\u043a\u0438 \u0430\u0433\u0435\u043d\u0442\u0438. \u041f\u043e\u0440\u0435\u0434 \u0442\u043e\u0433\u0430, \u0434\u0438\u0437\u0430\u0458\u043d \u0434\u0435\u043a\u043b\u0430\u0440\u0430\u0446\u0438\u0458\u0435 \u2014 \u0434\u0443\u0433\u043e\u0442\u0440\u0430\u0458\u0430\u043d \u0438 \u0441\u043a\u0443\u043f \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u0441. \u041f\u043e\u0442\u0435\u043d\u0446\u0438\u0458\u0430\u043b\u043d\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438 \u0438\u0437 \u0420\u0443\u0441\u0438\u0458\u0435, \u0442\u0430\u043a\u043e\u0452\u0435 \u045b\u0435 \u0441\u0435 \u0441\u0443\u043e\u0447\u0438\u0442\u0438 \u0441\u0430 \u0442\u0435\u0448\u043a\u043e\u045b\u0435 \u043f\u0440\u0438\u043b\u0438\u043a\u043e\u043c \u043f\u0440\u0435\u0431\u0430\u0446\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0430 \u0438\u0437 \u0440\u0443\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0431\u0430\u043d\u0430\u043a\u0430 \u043d\u0430 \u0430\u043c\u0435\u0440\u0438\u0447\u043a\u0438 \u0440\u0430\u0447\u0443\u043d \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u0438 \u043f\u0440\u0438 \u043f\u043e\u0432\u0440\u0430\u0442\u043a\u0443 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u043d\u0430 \u0440\u0430\u0447\u0443\u043d\u0435 \u0443 \u0420\u0424. \u0412\u0435\u045b\u0438\u043d\u0430 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0444\u043e\u0440\u043c\u0435 \u043d\u0438\u0441\u0443 \u0434\u0438\u0437\u0430\u0458\u043d\u0438\u0440\u0430\u043d\u0438 \u0434\u0430 \u0440\u0430\u0434\u0435 \u0441\u0430 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0446\u0438\u043c\u0430 \u0438 \u0443\u043a\u0430\u0437\u0443\u0458\u0443 \u043d\u0430 \u0442\u043e \u0434\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438 \u0438\u043c\u0430\u0458\u0443 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0430\u0440\u0441\u043a\u0435 \u0440\u0430\u0447\u0443\u043d\u0435 \u0443 \u0421\u0410\u0414. \u041f\u0440\u0438 \u0442\u043e\u043c, \u0434\u0430 \u043e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0438 \u0440\u0430\u0447\u0443\u043d \u0443 \u0430\u043c\u0435\u0440\u0438\u0447\u043a\u043e\u0458 \u0431\u0430\u043d\u0446\u0438 \u0431\u0435\u0437 \u0431\u0440\u043e\u0458\u0435\u0432\u0438 \u0441\u043e\u0446\u0438\u0458\u0430\u043b\u043d\u043e\u0433 \u043e\u0441\u0438\u0433\u0443\u0440\u0430\u045a\u0430, \u0430\u0434\u0440\u0435\u0441\u0435 \u0443 \u0421\u0410\u0414 \u0438\u043b\u0438 \u0434\u0443\u0433\u043e\u0440\u043e\u0447\u043d\u0435 \u0432\u0438\u0437\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u0430\u0442\u0438\u0447\u043d\u043e \u0438 \u0443 \u0441\u0432\u0430\u043a\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0458\u0443 \u0437\u0430\u0445\u0442\u0435\u0432\u0430\u0458\u0443 \u043b\u0438\u0447\u043d\u043e \u043f\u0440\u0438\u0441\u0443\u0441\u0442\u0432\u043e \u0438 \u043f\u0443\u0442\u043e\u0432\u0430\u045a\u0430 \u0443 \u043e\u0432\u0443 \u0437\u0435\u043c\u0459\u0443&#8220;.<\/p>\n<p>\u041c\u0435\u0452\u0443\u0442\u0438\u043c, \u043f\u0440\u0435\u043c\u0430 \u0440\u0435\u0447\u0438\u043c\u0430 \u0434\u0438\u0440\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430 \u043e \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u0438\u0458\u0441\u043a\u0438\u043c \u0443\u0441\u043b\u0443\u0433\u0430\u043c\u0430 Tranio \u041a\u0438\u0440\u0438\u043b\u0430 \u0421\u0446\u0445\u043c\u0438\u0434\u0442, \u0434\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0443 \u0420\u0415\u0418\u0422 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0438 \u043d\u0430 \u0431\u0435\u0440\u0437\u0438 \u2014 \u043a\u0430\u043e \u0443 \u0445\u0430\u0440\u0442\u0438\u0458\u0435 \u043e\u0434 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. &#8222;\u0423 \u0442\u0430\u043a\u0432\u043e\u043c \u0441\u0446\u0435\u043d\u0430\u0440\u0438\u0458\u0443 \u043d\u0435 \u043f\u043e\u0434\u043d\u0435\u0441\u0435 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0441\u043a\u0443 \u043f\u0440\u0438\u0458\u0430\u0432\u0443 \u0443 \u0421\u0410\u0414-\u0443 \u043d\u0435\u045b\u0435 \u043c\u043e\u0440\u0430\u0442\u0438 \u0434\u0430&#8220;,\u2014 \u0440\u0435\u043a\u0430\u043e \u0458\u0435 \u043e\u043d.<\/p>\n<h2>\u0412\u0440\u0441\u0442\u0435 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430<\/h2>\n<p>\u0417\u0430 \u043e\u043d\u0435 \u043a\u043e\u0458\u0438 \u0458\u043e\u0448 \u0443\u0432\u0435\u043a \u0443\u0441\u0443\u0452\u0443\u0458\u0443 \u0434\u0430 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0443\u0437\u043c\u0435 \u0442\u0430\u043a\u0432\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0435, \u0437\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0435\u0442\u0430\u043a, \u0432\u0430\u0436\u043d\u043e \u0458\u0435 \u0434\u0430 \u043d\u0430\u0443\u0447\u0435 \u0432\u0440\u0441\u0442\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430, \u0434\u0430 \u0440\u0430\u0437\u0443\u043c\u0435, \u043a\u0430\u043e \u0438 \u0443 \u0442\u043e\u043a\u0443 \u043a\u043e\u0433 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434\u0430 \u045b\u0435 \u0431\u0438\u0442\u0438 \u043e\u0441\u0442\u0432\u0430\u0440\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0444\u0438\u0442.<\/p>\n<p>\u041f\u043e\u0441\u0442\u043e\u0458\u0438 \u043d\u0435\u043a\u043e\u043b\u0438\u043a\u043e \u0432\u0440\u0441\u0442\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430.<\/p>\n<p><strong>1) \u0437\u0430 \u043a\u043e\u0440\u0438\u0448\u045b\u0435\u045a\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0444\u0438\u0442\u0430:<\/strong><\/p>\n<\/p>\n<table class=\"left\" style=\"max-width: 95%;\">\n<tr>\n<th width=\"15%\">\u00a0<\/th>\n<th width=\"40%\">\u0424\u043e\u043d\u0434 \u0430\u043a\u0443\u043c\u0443\u043b\u0430\u0446\u0438\u0458\u0435<br \/>\n(Accumulation, \u0410\u0446\u0446)<\/th>\n<th width=\"40%\">\u0424\u043e\u043d\u0434 \u0444\u043e\u043a\u0443\u0441\u0438\u0440\u0430\u043d<br \/>\n\u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434<br \/>\n(Income, \u0418\u043d\u0446)<\/th>\n<\/tr>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>\u041d\u0430\u0447\u0438\u043d \u043a\u043e\u0440\u0438\u0448\u045b\u0435\u045a\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0444\u0438\u0442\u0430<\/strong><\/td>\n<td>\u041f\u0440\u043e\u0444\u0438\u0442 \u0440\u0435\u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430\u0437\u0430\u0434 \u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434 \u0437\u0430 \u043a\u0443\u043f\u043e\u0432\u0438\u043d\u0443 \u0434\u043e\u0434\u0430\u0442\u043d\u0438\u0445 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442\u0430 \u0438\u043b\u0438 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0430<\/td>\n<td>\u0414\u043e\u0431\u0438\u0442 \u0441\u0435 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0447\u0443\u043d\u0430\u0432\u0430 \u043d\u0430 \u0431\u0430\u043d\u043a\u043e\u0432\u043d\u0438 \u0440\u0430\u0447\u0443\u043d \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0426\u0438\u0459 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430<\/strong><\/td>\n<td>\u0420\u0430\u0441\u0442 \u0438 \u043f\u043e\u0432\u0435\u045b\u0430\u045a\u0435 \u0431\u0430\u0437\u0435 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442\u0430 \u0437\u0430 \u0433\u0435\u043d\u0435\u0440\u0438\u0441\u0430\u045a\u0435 \u0434\u043e\u0434\u0430\u0442\u043d\u043e\u0433 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441\u0430<\/td>\n<td>\u0421\u0430\u043c\u043e \u0434\u043e\u0431\u0438\u0458\u0430\u045a\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>\u0412\u0435\u045b\u0438\u043d\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u0446\u0438\u0459 \u0443 \u0438\u0441\u0442\u043e \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435 \u0438 \u043d\u0430 \u043b\u043e\u043a\u0430\u043b\u0443 \u0438 \u043d\u0430 \u0433\u0435\u043d\u0435\u0440\u0438\u0441\u0430\u045a\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0430.<\/p>\n<p><strong>2) \u0437\u0430 \u0443\u0447\u0435\u0448\u045b\u0435 \u0443 \u0442\u0440\u0433\u043e\u0432\u0430\u045a\u0443 \u043d\u0430 \u0431\u0435\u0440\u0437\u0438:<\/strong><\/p>\n<\/p>\n<table class=\"left\" style=\"max-width: 95%;\">\n<tr>\n<th width=\"15%\">\u00a0<\/th>\n<th width=\"40%\">\u041a\u043e\u0458\u0435 \u0441\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u043d\u0430 \u0431\u0435\u0440\u0437\u0438<br \/>\n(listed)<\/th>\n<th width=\"40%\">\u041d\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u043d\u0430 \u0431\u0435\u0440\u0437\u0438<br \/>\n(non-listed)<\/th>\n<\/tr>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>\u0418\u0437\u0434\u0430\u0432\u0430\u045a\u0435 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0430<\/strong><\/td>\n<td>\u041f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0438 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0435<\/td>\n<td>\u041d\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0435 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0435<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u041f\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438 \u0441\u0442\u0430\u0442\u0443\u0441<\/strong><\/td>\n<td>\u2014 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438\u0445 \u0442\u0440\u0443\u0441\u0442\u043e\u0432\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 (Real Estate Investment Trusts, REITs)<br \/>\n\u2014 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430 \u0437\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435 \u2014 \u0430\u043a\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u0440\u0441\u043a\u043e \u0434\u0440\u0443\u0448\u0442\u0432\u043e<\/td>\n<td>\u2014 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 (unit trusts \u0438\u043b\u0438 \u043c\u0443\u0442\u0443\u0430\u043b funds)<br \/>\n\u2014 \u043f\u0435\u043d\u0437\u0438\u043e\u043d\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 (pension schemes)<br \/>\n\u2014 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e \u0441\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043e\u043c \u043e\u0434\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u043d\u043e\u0448\u045b\u0443 (limited partnerships)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>&#8222;\u0418\u043d\u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u0446\u0438\u0458\u0435 \u043e \u043d\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u043d\u0430 \u0431\u0435\u0440\u0437\u0430\u043c\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u043d\u0430 \u0440\u0430\u0441\u043f\u043e\u043b\u0430\u0433\u0430\u045a\u0443 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438\u043c\u0430 \u043d\u0435 \u043c\u0430\u045a\u0435, \u043d\u0435\u0433\u043e \u043e \u0441\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u043d\u0430 \u0431\u0435\u0440\u0437\u0438. \u0422\u043e \u0458\u0435 \u0434\u043e\u0431\u0440\u043e \u043e\u0442\u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u0430\u044f \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u0458\u0435. \u0423\u043b\u0430\u0433\u0430\u045a\u0435 \u0443 \u043f\u0430\u0435\u0432\u044b\u0439 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434 \u0440\u043e\u0437\u043d\u0438\u0447\u043d\u043e\u043c\u0443 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440 \u0447\u0430\u043a \u0438 \u043b\u0430\u043a\u0448\u0435 \u043d\u0435\u0433\u043e \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430 \u043d\u0430 \u0431\u0435\u0440\u0437\u0438, \u0438 \u043e\u0432\u0430\u0458 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0442\u0440\u0436\u0438\u0448\u0442\u0430 \u043c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u043d\u043e \u0442\u0440\u0430\u043d\u0441\u043f\u0430\u0440\u0435\u043d\u0442\u0430\u043d&#8220;,\u2014 \u043a\u0430\u0436\u0435 \u041a\u0438\u0440\u0438\u043b \u0428\u043c\u0438\u0442. <\/p>\n<p><strong>3) \u0443 \u043f\u043e\u0433\u043b\u0435\u0434\u0443 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u045a\u0430:<\/strong><\/p>\n<\/p>\n<table class=\"left\" style=\"max-width: 95%;\">\n<tr>\n<th width=\"15%\">\u00a0<\/th>\n<th width=\"40%\">\u041e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0435<br \/>\n(open-ended)<\/th>\n<th width=\"40%\">\u0417\u0430\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0435<br \/>\n(closed-ended)<\/th>\n<\/tr>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>\u0420\u043e\u043a\u0443 \u0434\u043e \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0458\u0435 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0430 <\/strong><\/td>\n<td>\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0434\u0430 \u043a\u0443\u043f\u0438 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u0434\u043e\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0435 \u043d\u0430 \u043e\u0442\u043a\u0443\u043f\u0438\u0442\u0438 \u0434\u0440\u0443\u0448\u0442\u0432\u0430 \u0437\u0430 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430\u045a\u0435 \u0443 \u0431\u0438\u043b\u043e \u043a\u043e\u0458\u0438 \u0440\u0430\u0434\u043d\u0438 \u0434\u0430\u043d<\/td>\n<td>\u041a\u0440\u0435\u0438\u0440\u0430\u043d \u043d\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 (5-10 \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0430). \u0422\u043e\u043a\u043e\u043c \u043e\u0432\u043e\u0433 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434\u0430, \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440 \u043d\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0434\u0430 \u043f\u043e\u0432\u0443\u043a\u0443 \u0441\u0432\u043e\u0458\u0430 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438\u0437 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430. \u041e\u0442\u043f\u043b\u0430\u0442\u0430 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0430 \u0441\u0435 \u0434\u0435\u0448\u0430\u0432\u0430 \u0443 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0458\u0443 \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u0430\u0446\u0438\u0458\u0435 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u041b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442<\/strong><\/td>\n<td>\u0412\u0438\u0441\u043e\u043a\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0430\u0458\u043d\u0438\u0436\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>\u0424\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438, \u0441\u043f\u0435\u0446\u0438\u0458\u0430\u043b\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0435 \u0437\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435, \u043c\u043e\u0433\u0443 \u0431\u0438\u0442\u0438 \u043e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0435 \u0438 \u0437\u0430\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0435. \u041c\u0435\u0452\u0443\u0442\u0438\u043c, \u0432\u0435\u045b\u0438\u043d\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430, \u043a\u043e\u0458\u0435 \u0441\u0435 \u0431\u0430\u0432\u0435 \u0438\u0437\u0433\u0440\u0430\u0434\u045a\u043e\u043c,\u2014 \u0437\u0430\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u043e, \u0434\u043e\u043a \u0441\u0435 \u0433\u0440\u0430\u0434\u0438 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442, \u043d\u043e\u0432\u0430\u0446 \u043d\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0434\u0430 \u043f\u043e\u0432\u0443\u0447\u0435: \u043e\u043d\u0438 \u0441\u0443 \u0443\u043a\u043b\u043e\u043f\u0459\u0435\u043d\u0438 \u0443 \u0441\u0442\u0430\u043d\u0438\u0446\u0443, \u0458\u0430\u043c\u0435, \u0443 \u0438\u0437\u0433\u0440\u0430\u0434\u045a\u0438 \u0437\u0433\u0440\u0430\u0434\u0430. \u0418\u0437\u0430\u045b\u0438 \u0438\u0437 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0430 \u043c\u043e\u0433\u0443\u045b\u0435 \u0458\u0435 \u0434\u0430 \u043d\u0430\u043a\u043e\u043d \u0437\u0430\u0432\u0440\u0448\u0435\u0442\u043a\u0430 \u0438\u0437\u0433\u0440\u0430\u0434\u045a\u0435 \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0458\u0435 \u0437\u0433\u0440\u0430\u0434\u0435, \u043a\u0430\u0434\u0430 \u0458\u0435 \u0444\u043e\u043d\u0434 \u0441\u0435 \u043f\u043e\u0458\u0430\u0432\u0459\u0443\u0458\u0443 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 (\u043c\u0435\u0452\u0443\u0442\u0438\u043c, \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0434\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430 \u0441\u0432\u043e\u0458 \u0443\u0434\u0435\u043e \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0433 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430). \u041d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0444\u043e\u043d\u0434 \u0441\u0435 \u043e\u0442\u0432\u0430\u0440\u0430 \u0443 2015. \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0438, \u043f\u0440\u0438\u043a\u0443\u043f\u0459\u0430 \u0436\u0435\u0459\u0435\u043d\u0438 \u0438\u0437\u043d\u043e\u0441 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0430 \u043e\u0434 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0438 \u0433\u0440\u0430\u0434\u0438 \u043d\u0430 \u043d\u043e\u0432\u0430\u0446 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0442\u0438 \u0443 \u0440\u043e\u043a\u0443 \u043e\u0434 \u043f\u0435\u0442 \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0430. \u041d\u0430\u043a\u043e\u043d \u0448\u0442\u043e \u043d\u043e\u0432\u0430\u0446 \u043f\u0440\u0438\u043a\u0443\u043f\u0459\u0430\u0458\u0443, \u0444\u043e\u043d\u0434 \u043f\u0440\u043e\u0433\u043b\u0430\u0448\u0430\u0432\u0430 \u0437\u0430\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0430, \u0443 2020. \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0438, \u043e\u043d \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0458\u0435 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0442\u0435 \u0438 \u043a\u043e\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438\u0441\u043f\u043b\u0430\u045b\u0443\u0458\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438\u043c\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0444\u0438\u0442.<\/p>\n<p>\u041e\u0434 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u0442\u0440\u0435\u0431\u0430 \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u043a\u043e\u0432\u0430\u0442\u0438 <strong>\u043a\u0440\u0430\u0443\u0434\u0444\u0430\u043d\u0434\u0438\u043d\u0433\u043e\u0432\u044b\u0435 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0444\u043e\u0440\u043c\u0435<\/strong>, \u0442\u0430\u043a\u043e\u0452\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0459\u0430 \u043a\u043e\u043b\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438\u0445 \u0448\u0435\u043c\u0430. &#8222;\u041e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u0430 \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u043a\u0430 \u0458\u0435 \u0443 \u0442\u043e\u043c\u0435 \u0448\u0442\u043e \u0437\u0430 \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u043a\u0443 \u043e\u0434 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u0443 \u043a\u0440\u0430\u0443\u0434\u0444\u0430\u043d\u0434\u0438\u043d\u0433\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440 \u0447\u0435\u0441\u0442\u043e \u0441\u0430\u043c \u0431\u0438\u0440\u0430, \u0443 \u0442\u0430\u0447\u043d\u043e \u043f\u0440\u043e\u0458\u0435\u043a\u0442\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443, \u0438 \u043d\u0435 \u0432\u0435\u0437\u0443\u0458\u0435 \u0441\u0435 \u043e\u0431\u0430\u0432\u0435\u0437\u0435 \u0443\u043d\u0430\u043f\u0440\u0435\u0434&#8220;,\u2014 \u0440\u0435\u043a\u0430\u043e \u0458\u0435 \u0410\u043b\u0435\u043a\u0441\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440 \u0427\u0435\u0440\u043d\u043e\u0432. <\/p>\n<h2>\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0435 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0435<\/h2>\n<p>\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438\u043c\u0430 \u0458\u0435 \u0432\u0430\u0436\u043d\u043e \u0434\u0430 \u0437\u043d\u0430\u0442\u0435, \u0448\u0442\u0430 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0435 \u0440\u0430\u0434\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0443, \u0434\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0438 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a \u0438 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441. \u0421\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0435 \u043f\u043e\u0441\u0442\u043e\u0458\u0435 \u0447\u0435\u0442\u0438\u0440\u0438 \u0432\u0440\u0441\u0442\u0435. <\/p>\n<\/p>\n<h3>\u0421\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u045a\u0430<\/h3>\n<p>\u041f\u043e\u0434\u0430\u0446\u0438 Tranio<\/p>\n<table class=\"left\" style=\"max-width: 95%;\">\n<tr>\n<th>\u0421\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0430<\/th>\n<th>\u0414\u0440\u0443\u0433\u0438<br \/>\n\u0438\u043c\u0435\u043d\u0430<\/th>\n<th>\u0421\u0443\u0448\u0442\u0438\u043d\u0430<\/th>\n<th>\u0420\u0438\u0437\u0438\u0446\u0438<\/th>\n<th>\u041f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441*<\/th>\n<\/tr>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>\u0426\u043e\u0440\u0435<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"2\">Buy and Hold<br \/>\n(&#8222;\u043a\u0443\u043f\u043e\u0432\u0438\u043d\u0430 \u0438 \u043f\u043e\u0441\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u045a\u0435&#8220;)<\/td>\n<td>\u041a\u0443\u043f\u043e\u0432\u0438\u043d\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 \u0437\u0430 \u0438\u0437\u043d\u0430\u0458\u043c\u0459\u0438\u0432\u0430\u045a\u0435 \u0431\u0435\u0437 \u0443\u0447\u0435\u0448\u045b\u0430 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0430\u0458\u043c\u0430\u045a\u0438<\/td>\n<td>\u041d\u0430\u0458\u043d\u0438\u0436\u0430<br \/>\n(2-3 %)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Core Plus<\/strong><\/td>\n<td>\u041a\u0443\u043f\u043e\u0432\u0438\u043d\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 \u0437\u0430 \u0438\u0437\u043d\u0430\u0458\u043c\u0459\u0438\u0432\u0430\u045a\u0435 \u0443 \u043d\u0435\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u043b\u043e\u043a\u0430\u0446\u0438\u0458\u0430\u043c\u0430 \u0441\u0430 \u043a\u043e\u0440\u0438\u0448\u045b\u0435\u045a\u0435\u043c \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043d\u043e\u0433 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0433\u0435<\/td>\n<td>\u0421\u0440\u0435\u0434\u045a\u0430<\/td>\n<td>\u041f\u0440\u043e\u0441\u0435\u0447\u043d\u0430<br \/>\n(5-7 %)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Value Added<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"2\">Value Added<br \/>\n(&#8222;\u043f\u043e\u0432\u0435\u045b\u0430\u045a\u0435 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438&#8220;)<\/td>\n<td>\u0420\u0435\u0434\u0435\u0432\u0435\u043b\u043e\u043f\u043c\u0435\u043d\u0442 (\u043a\u0443\u043f\u043e\u0432\u0438\u043d\u0430 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442\u0430 \u0437\u0430 \u0440\u0435\u043a\u043e\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0446\u0438\u0458\u0443, \u043d\u0430\u043a\u043d\u0430\u0434\u043d\u043e \u043f\u043e\u043f\u0440\u0430\u0432\u043a\u0435 \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0458\u0443 \u043f\u043e \u0432\u0438\u0448\u043e\u0458 \u0446\u0435\u043d\u0438)<\/td>\n<td>\u0421\u0440\u0435\u0434\u045a\u0435-\u0432\u0438\u0441\u043e\u043a\u0435<\/td>\n<td>\u0421\u0440\u0435\u0434\u045a\u0435 \u0432\u0438\u0441\u043e\u043a\u0430<br \/>\n(7-10 %)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Opportunistic<\/strong><\/td>\n<td>\u0418\u0437\u0433\u0440\u0430\u0434\u045a\u0430, \u043a\u0443\u043f\u043e\u0432\u0438\u043d\u0430 \u043d\u0435\u043e\u0441\u0432\u043e\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0437\u0435\u043c\u0459\u0438\u0448\u0442\u0430, \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442\u0430 \u0441\u0430 \u043e\u0431\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f\u043c\u0438<\/td>\n<td>\u0412\u0438\u0441\u043e\u043a\u0435<\/td>\n<td>\u0412\u0438\u0441\u043e\u043a\u0430<br \/>\n(\u043f\u0440\u0435\u043a\u043e 10 %)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>* \u0443 \u0417\u0430\u043f\u0430\u0434\u043d\u043e\u0458 \u0415\u0432\u0440\u043e\u043f\u0438 \u0438 \u0421\u0410\u0414<\/p>\n<p>\u0412\u0435\u045b\u0438\u043d\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u0440\u0430\u0434\u0435 \u0441\u0430\u043c\u043e \u0458\u0435\u0434\u043d\u0430 \u043e\u0434 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0430. \u0410\u043b\u0438 \u043d\u0435\u043a\u0438 \u043e\u0434\u043b\u0443\u0447\u0435 \u0434\u0430 \u043e\u0434\u043c\u0430\u0445 \u0434\u0432\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u0442\u0440\u0438 \u2014 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0426\u043e\u0440\u0435, \u0426\u043e\u0440\u0435 \u041f\u043b\u0443\u0441 \u0438 Value Added. &#8222;\u0423 \u0415\u0432\u0440\u043e\u043f\u0438 \u0438 \u0421\u0410\u0414 \u0443 \u043f\u043e\u0433\u043b\u0435\u0434\u0443 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0434\u043e\u043c\u0438\u043d\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0426\u043e\u0440\u0435 \u0438 Core Plus, \u0458\u0435\u0440 \u0443 \u045a\u0438\u043c\u0430 \u0458\u0435 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0430\u0458\u0430\u043d \u0443\u0434\u0435\u043e \u0441\u0432\u0438\u0445 \u043d\u0430\u0458\u0441\u043a\u0443\u043f\u0459\u0438 \u0438 \u0432\u0435\u043b\u0438\u043a\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0441\u0442\u0438\u0442\u0443\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u043d\u0438\u0445 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442\u0430&#8220;,\u2014 \u0440\u0435\u043a\u0430\u043e \u0458\u0435 \u0410\u043b\u0435\u043a\u0441\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440 \u0427\u0435\u0440\u043d\u043e\u0432.<\/p>\n<p>\u041e\u043d\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u043a\u043e\u0458\u0438 \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438\u0448\u0443 \u043f\u043e \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0435 \u0426\u043e\u0440\u0435, \u0431\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0442\u0440\u0430\u0458\u043d\u0435, \u043d\u0438\u0437\u043a\u043e\u0440\u0438\u0441\u043a\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0442\u0440\u0436\u0438\u0448\u0442\u0430 \u0441\u0430 \u0441\u0442\u0430\u0431\u0438\u043b\u0430\u043d \u043f\u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u045a\u0435 \u0438 \u0440\u0430\u0441\u0442\u0430 \u0446\u0435\u043d\u0430, \u0432\u0435\u045b \u0437\u0430\u0442\u043e \u043d\u0443\u0434\u0435 \u043d\u0438\u0441\u043a\u0443 \u043a\u0438\u0440\u0438\u0458\u0443 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441 (2-3 %). \u0424\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u043a\u043e\u0458\u0438 \u0432\u043e\u043b\u0435 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0443 Core Plus, \u0434\u0430\u0458\u0443 \u0432\u0435\u045b\u0438 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441 (\u0434\u043e 7 %), \u0431\u0443\u0434\u0443\u045b\u0438 \u0434\u0430 \u0443\u043b\u0430\u0436\u0443 \u0443 \u043c\u0430\u045a\u0435 \u043e\u0434 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u043d\u0435 \u043b\u043e\u043a\u0430\u0446\u0438\u0458\u0435 \u0438 \u043a\u043e\u0440\u0438\u0441\u0442\u0435 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043d\u0438 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0433\u0430. \u041a\u043e\u043d\u0430\u0447\u043d\u043e, \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438, \u0441\u043f\u0435\u0446\u0438\u0458\u0430\u043b\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0435 \u0437\u0430 Value Added, \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0434\u0430 \u043e\u0431\u0435\u0437\u0431\u0435\u0434\u0438 \u043a\u043e\u043d\u0430\u0447\u043d\u0443 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441 \u0434\u043e 10 % \u0437\u0431\u043e\u0433 \u0447\u0438\u045a\u0435\u043d\u0438\u0446\u0435 \u0434\u0430 \u0443\u043b\u0430\u0436\u0443 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0443 \u0440\u0430\u0437\u0432\u043e\u0458\u0443 \u0442\u0440\u0436\u0438\u0448\u0442\u0430, \u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u043d\u0430 \u0442\u0430\u043a\u0432\u0435, \u0433\u0434\u0435 \u0441\u0435 \u043e\u0447\u0435\u043a\u0443\u0458\u0435 \u0434\u0436\u0435\u043d\u0442\u0440\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u044f, \u0438 \u0441\u0442\u0438\u0447\u0443 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0442\u0435 \u0437\u0430 \u0440\u0435\u043a\u043e\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0446\u0438\u0458\u0443 \u0437\u0430 \u043f\u0440\u0435\u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0458\u0443 \u043f\u043e \u0432\u0438\u0448\u043e\u0458 \u0446\u0435\u043d\u0438.<\/p>\n<h2>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u0438 \u045a\u0438\u0445\u043e\u0432\u0430 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0430<\/h2>\n<p>&#8222;\u041a\u043e\u0434 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u0438\u0442\u0435 \u0437\u0430\u0434\u0430\u0442\u043a\u0435: \u043d\u0435\u043a\u043e \u0442\u0440\u0435\u0431\u0430 \u0434\u0430 \u043e\u0447\u0443\u0432\u0430\u045a\u0435 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0441\u0430 \u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u043d\u0438\u043c \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u043e\u043c \u0438 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441\u043e\u043c, \u0430 \u043d\u0435\u043a\u043e \u0458\u0435 \u0441\u043f\u0440\u0435\u043c\u0430\u043d \u043d\u0430 \u0432\u0435\u043b\u0438\u043a\u0438 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a \u0438 \u043e\u0447\u0435\u043a\u0443\u0458\u0435 \u0432\u0435\u045b\u0435 \u043a\u0430\u043c\u0430\u0442\u0435 \u043d\u0430 \u0443\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b. \u0417\u0430\u043f\u0430\u0434\u043d\u0438 \u0442\u0440\u0436\u0438\u0448\u0442\u0435 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 \u043d\u0443\u0434\u0438 \u0448\u0438\u0440\u043e\u043a \u0441\u043f\u0435\u043a\u0442\u0430\u0440 \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u0438\u0442\u0438\u0445 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0430, \u043d\u0438\u0432\u043e\u0430 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u0430 \u0438 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441\u0430 \u0441\u0432\u043e\u0458\u0438\u043c \u043a\u043b\u0438\u0458\u0435\u043d\u0442\u0438\u043c\u0430&#8220;,\u2014 \u043a\u0430\u0436\u0435 \u040f\u043e\u0440\u045f \u041a\u0430\u0447\u043c\u0430\u0437\u043e\u0432.<\/p>\n<\/p>\n<h3>\u041d\u0435\u043a\u0438 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438 \u045a\u0438\u0445\u043e\u0432\u0435 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0435<\/h3>\n<p>\u041f\u043e\u0434\u0430\u0446\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430<\/p>\n<table class=\"left\" style=\"max-width: 95%;\">\n<tr>\n<th>\u0424\u043e\u043d\u0434<\/th>\n<th>Aberdeen Property Trust<\/th>\n<th>Henderson<\/th>\n<th>Legal &amp; General<\/th>\n<th>PropFund<\/th>\n<th>\u0423\u0421 \u041c\u0430\u0441\u0442\u0435\u0440\u0441 Residential Property \u0424\u043e\u043d\u0434<\/th>\n<\/tr>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>\u0422\u0438\u043f \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430<\/strong><\/td>\n<td>\u041e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438, \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0439\u0441\u044f<\/td>\n<td>\u041e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438, \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0439\u0441\u044f<\/td>\n<td>\u041e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438, \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0439\u0441\u044f<\/td>\n<td>\u0417\u0430\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438, \u043d\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0439\u0441\u044f<\/td>\n<td>\u041e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438, \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0439\u0441\u044f<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u041d\u0430\u0434\u043b\u0435\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442<\/strong><\/td>\n<td>\u0412\u0435\u043b\u0438\u043a\u0430 \u0431\u0440\u0438\u0442\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430<\/td>\n<td>\u0412\u0435\u043b\u0438\u043a\u0430 \u0431\u0440\u0438\u0442\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430<\/td>\n<td>\u0412\u0435\u043b\u0438\u043a\u0430 \u0431\u0440\u0438\u0442\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430\u0447\u043a\u0430<\/td>\n<td>\u0410\u0443\u0441\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0458\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0421\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0430<\/strong><\/td>\n<td>\u0426\u043e\u0440\u0435<\/td>\n<td>\u0426\u043e\u0440\u0435<\/td>\n<td>\u0426\u043e\u0440\u0435<\/td>\n<td>Core Plus<\/td>\n<td>Value Added<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u041c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u043d\u0438 \u0431\u0443\u045f\u0435\u0442<\/strong><\/td>\n<td>5 000 \u00a3<\/td>\n<td>1 000 \u00a3 (\u0410\u0446\u0446),<br \/>\n3 000 000 \u00a3 (\u0418\u043d\u0446)<\/td>\n<td>500 \u00a3<\/td>\n<td>30 000 \u20ac<\/td>\n<td>\u041d\/\u0434<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0413\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u0458\u0430<br \/>\n\u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442\u0430<\/strong><\/td>\n<td>\u0412\u0435\u043b\u0438\u043a\u0430 \u0411\u0440\u0438\u0442\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430 (\u041b\u043e\u043d\u0434\u043e\u043d)<\/td>\n<td>\u0412\u0435\u043b\u0438\u043a\u0430 \u0411\u0440\u0438\u0442\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430 (\u0408\u0443\u0433\u043e-\u0418\u0441\u0442\u043e\u0447\u043d\u0430 \u0415\u043d\u0433\u043b\u0435\u0441\u043a\u0430)<\/td>\n<td>\u0412\u0435\u043b\u0438\u043a\u0430 \u0431\u0440\u0438\u0442\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430\u0447\u043a\u0430 (\u0411\u0435\u0440\u043b\u0438\u043d \u0438 \u043e\u043a\u043e\u043b\u0438\u043d\u0435, \u043a\u0430\u043e \u0438 \u0433\u0440\u0430\u0434 \u0441\u0430 \u043f\u043e\u043f\u0443\u043b\u0430\u0446\u0438\u0458\u043e\u043c \u043e\u0434 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u043e\u0434 50 \u0445\u0438\u0459\u0430\u0434\u0430 \u0459\u0443\u0434\u0438)<\/td>\n<td>\u0421\u0410\u0414 (\u040a\u0443\u0458\u043e\u0440\u043a, \u040a\u0443 \u040f\u0435\u0440\u0441\u0438; \u043f\u043e\u0442\u0446\u0435\u045a\u0435\u043d \u043b\u043e\u043a\u0430\u0446\u0438\u0458\u0435)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0412\u0440\u0441\u0442\u0435<br \/>\n\u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442\u0430<\/strong><\/td>\n<td>50 % \u2014 \u0442\u0440\u0433\u043e\u0432\u0438\u043d\u0441\u043a\u0435 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0442\u0435, 20 % \u2014 \u043a\u0430\u043d\u0446\u0435\u043b\u0430\u0440\u0438\u0458\u0435<\/td>\n<td>\u0422\u0440\u0433\u043e\u0432\u0438\u043d\u0430 \u0438 \u043a\u0430\u043d\u0446\u0435\u043b\u0430\u0440\u0438\u0458\u0441\u043a\u0438 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430<\/td>\n<td>22 % \u2014\u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u0458\u0441\u043a\u0438 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0442\u0438; \u043e\u0441\u0442\u0430\u043b\u043e \u2014 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0432\u043d\u0438\u0446\u0435, \u043a\u0430\u043d\u0446\u0435\u043b\u0430\u0440\u0438\u0458\u0435, \u0440\u0435\u0442\u0430\u0438\u043b \u043f\u0430\u0440\u043a\u043e\u0432\u0430, \u0441\u043a\u043b\u0430\u0434\u0438\u0448\u0442\u0430<\/td>\n<td>\u0421\u0442\u0430\u043d<\/td>\n<td>\u0408\u0435\u0444\u0442\u0438\u043d\u0435 \u043a\u0443\u045b\u0435 \u043d\u0430 1-4 \u043f\u043e\u0440\u043e\u0434\u0438\u0446\u0443 \u0438 \u0441\u0442\u0430\u043d \u0437\u0433\u0440\u0430\u0434\u0435 \u043d\u0430 20-100 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u041f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441,<br \/>\n% \u0433\u043e\u0434\u0438\u0448\u045a\u0435<\/strong><\/td>\n<td>2,0\u20132,5<\/td>\n<td>3,1<\/td>\n<td>2,8<\/td>\n<td>7,0\u201310,0<\/td>\n<td>\u041d\/\u0434<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0417\u0430\u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c<br \/>\n(\u041b\u0422\u0412, %)<\/strong><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\">&#8211;<\/td>\n<td style=\"text-align: center;\">&#8211;<\/td>\n<td style=\"text-align: center;\">&#8211;<\/td>\n<td>75-80<\/td>\n<td>\u041d\/\u0434<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>\u041f\u0440\u0435\u043c\u0430 \u0438\u0441\u0442\u0440\u0430\u0436\u0438\u0432\u0430\u045a\u0443 \u0415\u0432\u0440\u043e\u043f\u0441\u043a\u0435 \u0430\u0441\u043e\u0446\u0438\u0458\u0430\u0446\u0438\u0458\u0435 \u0437\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0441\u0435 \u043d\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u043d\u0430 \u0431\u0435\u0440\u0437\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 (European Association for Investors in Non-Listed \u0420\u0435\u0430\u043b \u0415\u0441\u0442\u0430\u0442\u0435 Vehicles, INREV), \u0432\u0435\u045b\u0438\u043d\u0430 \u0430\u043d\u043a\u0435\u0442\u0438\u0440\u0430\u043d\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0443 2016. \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0438 \u0438\u0437\u0430\u0431\u0440\u0430\u043d \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0435 Value Added \u0438\u043b\u0438 \u0426\u043e\u0440\u0435. \u0423 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0443 \u043d\u0430 2015. \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0443, \u0443\u0434\u0435\u043e \u0426\u043e\u0440\u0435 \u0438 Value Added \u043f\u043e\u0432\u0435\u045b\u0430\u043e (\u0441\u0430 82,2 \u0434\u043e 86,2 %), \u0430 Oportunistic \u2014 \u0441\u043c\u0430\u045a\u0435\u043d\u0430 (\u0441\u0430 17,8 \u0434\u043e 13,8 %). \u0422\u043e \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u0438 \u043e \u0442\u043e\u043c\u0435 \u0434\u0430 \u045b\u0435 \u0443 2016. \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438 \u0441\u0443 \u043c\u0430\u045a\u0435 \u0441\u043f\u0440\u0435\u043c\u043d\u0438 \u0434\u0430 \u0438\u0434\u0443 \u043d\u0430 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u0435, \u043d\u0435\u0433\u043e \u0440\u0430\u043d\u0438\u0458\u0435. \u0423 \u0441\u0442\u0443\u0434\u0438\u0458\u0438 \u0458\u0435 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0452\u0435 \u0438\u0437\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u043e \u0434\u0430 \u0458\u0435 \u043d\u0430\u0458\u043f\u043e\u043f\u0443\u043b\u0430\u0440\u043d\u0438\u0458\u0435 \u0442\u0440\u0436\u0438\u0448\u0442\u0430 \u0437\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0435 \u2014 \u0437\u0435\u043c\u0459\u0435 \u0441\u0430 \u043d\u0438\u0441\u043a\u0438\u043c \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u043e\u043c (\u041d\u0435\u043c\u0430\u0447\u043a\u0430, \u0424\u0440\u0430\u043d\u0446\u0443\u0441\u043a\u0430 \u0438 \u0432\u0435\u043b\u0438\u043a\u0430 \u0411\u0440\u0438\u0442\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430).<\/p>\n<p>     <i><\/i><\/p>\n<p>\u041d\u0430 \u043f\u043e\u0458\u0435\u0434\u0438\u043d\u0438\u043c \u0442\u0440\u0436\u0438\u0448\u0442\u0438\u043c\u0430 \u0443\u0447\u0435\u0448\u045b\u0435 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0442\u0443\u043d\u0438\u0441\u0442\u0438\u0447\u043a\u0438\u0445 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0431\u0438\u0442\u0438 \u0433\u043e\u0440\u0435. \u041d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u043f\u0440\u0435\u043c\u0430 \u043f\u043e\u0434\u0430\u0446\u0438\u043c\u0430 \u0408\u041b\u041b, \u0443 \u0428\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0438 \u0443 2015. \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0438, \u043e\u043d\u0430 \u0458\u0435 \u0438\u0437\u043d\u043e\u0441\u0438\u043b\u0430 28 % (\u0434\u043e\u043a \u0458\u0435 \u0426\u043e\u0440\u0435 \u0438 Core Plus \u2014 35 %). \u041e\u0432\u0430 \u0437\u0435\u043c\u0459\u0430 \u0441\u0435 \u043e\u0434\u043b\u0438\u043a\u0443\u0458\u0435 \u0432\u0435\u043b\u0438\u043a\u0438\u043c \u0440\u0438\u0437\u0438\u0446\u0438\u043c\u0430, \u043d\u0435\u0433\u043e, \u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0432\u0435\u043b\u0438\u043a\u0430 \u0411\u0440\u0438\u0442\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430 \u0438 \u041d\u0435\u043c\u0430\u0447\u043a\u0430, \u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438, \u0432\u044b\u0431\u0438\u0440\u0430\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0428\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0443, \u043e\u0431\u0438\u0447\u043d\u043e \u0441\u043f\u0440\u0435\u043c\u043d\u0438 \u0434\u0430 \u0438\u0434\u0443 \u0443 \u0432\u0435\u043b\u0438\u043a\u0435 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u0435.<\/p>\n<h2>\u0421\u043c\u0430\u045a\u0435\u045a\u0435 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u0430 \u0438 \u0434\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u0458\u0430<\/h2>\n<p>\u041f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438\u043c\u0430 \u043d\u0438\u0458\u0435 \u0437\u0430\u0433\u0430\u0440\u0430\u043d\u0442\u043e\u0432\u0430\u043d\u0430. \u041e\u043d\u0430 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438 \u043e\u0434 \u0442\u043e\u0433\u0430 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u0458\u0443 \u0441\u0432\u0435 \u0441\u043a\u0443\u043f\u0459\u0438 \u0438\u043b\u0438 \u0458\u0435\u0444\u0442\u0438\u043d\u0438\u0458\u0438 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430, \u043a\u0430\u043e \u0438 \u043e\u0434 \u0442\u0440\u0430\u0436\u045a\u0435 \u0437\u0430 \u0438\u0437\u043d\u0430\u0458\u043c\u0459\u0438\u0432\u0430\u045a\u0435 \u0438 \u0434\u0438\u043d\u0430\u043c\u0438\u043a\u0435 \u0437\u0430\u043a\u0443\u043f\u043d\u0438\u043d\u0430.<\/p>\n<p>\u041a\u0430\u043e \u0438 \u0431\u0438\u043b\u043e \u043a\u043e\u0458\u0443 \u0432\u0440\u0441\u0442\u0443 \u0443\u043b\u0430\u0433\u0430\u045a\u0430, \u0443\u043b\u0430\u0433\u0430\u045a\u0430 \u0443 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0430 \u043f\u043e\u0432\u0435\u0437\u0430\u043d\u0438 \u0441\u0430 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u043e\u043c. \u0412\u0435\u045b\u0438 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441, \u0432\u0435\u045b\u0438 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a. <\/p>\n<p>&#8222;\u0408\u0435\u0434\u0430\u043d \u043e\u0434 \u0433\u043b\u0430\u0432\u043d\u0438\u0445 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430 \u2014 \u0431\u0435\u0441\u043a\u0440\u0443\u043f\u0443\u043b\u043e\u0437\u043d\u0438 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u043d\u0438. \u0412\u0430\u0436\u043d\u043e \u0458\u0435 \u0434\u0430 \u0438\u0437\u0430\u0431\u0435\u0440\u0435\u0442\u0435 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0435 \u0441\u0430 \u0434\u043e\u0431\u0440\u043e\u043c \u0438\u0441\u0442\u043e\u0440\u0438\u0458\u043e\u043c, \u0443\u0433\u043b\u0435\u0434, \u0442\u0440\u0430\u043d\u0441\u043f\u0430\u0440\u0435\u043d\u0442\u043d\u043e \u0438\u0437\u0432\u0435\u0448\u0442\u0430\u0432\u0430\u045a\u0435 \u0438 \u0440\u0430\u0437\u0443\u043c\u0459\u0438\u0432 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u043e\u043c&#8220;,\u2014 \u043a\u0430\u0436\u0435 \u040f\u043e\u0440\u045f \u041a\u0430\u0447\u043c\u0430\u0437\u043e\u0432.<\/p>\n<p>\u0412\u0435\u045b\u0438\u043d\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u043f\u043e\u043a\u0443\u0448\u0430\u0432\u0430\u0458\u0443 \u0434\u0430 \u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0438\u0437\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u0435, \u043a\u043e\u043c\u0431\u0438\u043d\u0443\u0458\u0443\u045b\u0438 \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u0438\u0442\u0435 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0435 \u0438 \u0434\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0444\u0438\u0446\u0438\u0440\u0443\u044f \u043f\u043e\u0440\u0442\u0444\u043e\u043b\u0438\u043e.<\/p>\n<\/p>\n<h3>\u041a\u0459\u0443\u0447\u043d\u0435 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u0435 \u0438 \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430 \u0434\u0430 \u0438\u0445 \u0441\u043c\u0430\u045a\u0438<\/h3>\n<p>\u041f\u043e\u0434\u0430\u0446\u0438 Tranio<\/p>\n<table class=\"left\" style=\"max-width: 95%;\">\n<tr>\n<th>\u0420\u0438\u0437\u0438\u0446\u0438<\/th>\n<th>\u041a\u0430\u043a\u043e \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u0441\u0443 \u043e\u0441\u0438\u0433\u0443\u0440\u0430\u043d\u0438 \u043e\u0434 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u0430<\/th>\n<\/tr>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>\u041c\u0430\u043a\u0440\u043e\u0435\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0441\u043a\u0438 \u0440\u0438\u0437\u0438\u0446\u0438<\/strong><br \/>\n(\u043a\u0440\u0438\u0437\u0430, \u0438\u043d\u0444\u043b\u0430\u0446\u0438\u0458\u0430 \u0438\u0442\u0434.)<\/td>\n<td rowspan=\"4\">\u0418\u0437\u0431\u043e\u0440 \u0441\u0442\u0430\u0431\u0438\u043b\u043d\u0438\u0445 \u0442\u0440\u0436\u0438\u0448\u0442\u0430 (\u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0435 \u0443 &#8222;\u0432\u0435\u043b\u0438\u043a\u0443 \u0441\u0435\u043c\u0435\u0440\u043a\u0443&#8220; \u0443 \u041d\u0435\u043c\u0430\u0447\u043a\u043e\u0458) \u0438 \u0434\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u0458\u0430 (\u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, 80 % \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0441\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0443\u043b\u0430\u0433\u0430\u0442\u0438 \u0443 \u0442\u0440\u0436\u043d\u0438\u043c \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0438\u043c\u0430 \u0438\u043b\u0438 \u043a\u0430\u043d\u0446\u0435\u043b\u0430\u0440\u0438\u0458\u0435, \u0430 20 % \u2014 \u0443 \u043b\u043e\u0433\u0438\u0441\u0442\u0438\u0447\u043a\u0435 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0435 \u0438 \u0441\u0442\u0430\u0440\u0430\u0447\u043a\u0438 \u0434\u043e\u043c)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0422\u0440\u0436\u0438\u0448\u043d\u0438 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a<\/strong><br \/>\n(\u043f\u0430\u0434 \u0446\u0435\u043d\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430, \u0441\u043c\u0430\u045a\u0435\u045a\u0435 \u0446\u0435\u043d\u0435 \u0437\u0430\u043a\u0443\u043f\u0430)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0412\u0430\u043b\u0443\u0442\u043d\u0438 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a<\/strong><br \/>\n(\u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0443 \u043f\u0440\u0438\u043b\u043e\u0433 \u0430\u0443\u0441\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0458\u0441\u043a\u043e\u0433 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430 \u0443 \u0421\u0410\u0414 \u043f\u043e\u0441\u0442\u043e\u0458\u0438 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a \u043e\u0434 \u043f\u0430\u0434\u0430 \u043a\u0443\u0440\u0441\u0430 \u0430\u043c\u0435\u0440\u0438\u0447\u043a\u043e\u0433 \u0434\u043e\u043b\u0430\u0440\u0430)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0417\u0430\u043a\u043e\u043d\u043e\u0434\u0430\u0432\u043d\u0438 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a<\/strong><br \/>\n(\u043f\u0440\u043e\u043c\u0435\u043d\u0435 \u0443 \u0437\u0430\u043a\u043e\u043d\u0443)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u041f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0458\u0430 \u043f\u043e \u0446\u0435\u043d\u0438 \u0438\u0441\u043f\u043e\u0434 \u043d\u0430\u0431\u0430\u0432\u043d\u0435<\/strong><\/td>\n<td>\u041a\u0443\u043f\u043e\u0432\u0438\u043d\u0430 \u0443 \u043f\u043e\u0442\u0446\u0435\u045a\u0435\u043d\u0438 \u043f\u043e\u0434\u0440\u0443\u0447\u0458\u0438\u043c\u0430 \u0443 \u043a\u043e\u0458\u0438\u043c\u0430 \u0441\u0435 \u043e\u0447\u0435\u043a\u0443\u0458\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u0441\u0435 \u043e\u0434\u0440\u0436\u0430\u0432\u0430\u0458\u0443 \u0434\u0436\u0435\u043d\u0442\u0440\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u044f \u0438\u043b\u0438 \u0440\u0435\u0433\u0435\u043d\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u0458\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0420\u0438\u0437\u0438\u043a \u043f\u043e\u0432\u0435\u0437\u0430\u043d \u0441\u0430 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u0438\u0440\u0430\u045a\u0435\u043c<\/strong><br \/>\n(\u0443 \u0431\u0443\u0434\u0443\u045b\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434 \u043d\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0434\u043e\u0431\u0438\u0442\u0438 \u043f\u043e\u0432\u043e\u0459\u043d\u0435 \u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u0435 \u0437\u0430 \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u0435)<\/td>\n<td>\u041a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u0435 \u0441\u0430 \u0444\u0438\u043a\u0441\u043d\u0438\u043c \u0441\u0442\u043e\u043f\u0430\u043c\u0430, \u041b\u0422\u0412 \u043d\u0435 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u043e\u0434 50 %<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u041d\u0435\u043f\u043b\u0430\u045b\u0430\u045a\u0435 \u0437\u0430\u043a\u0443\u043f\u0430 \u0441\u0442\u0430\u043d\u0430\u0440\u0438<\/strong><\/td>\n<td>\u041f\u043e\u0443\u0437\u0434\u0430\u043d\u0438 \u0441\u0442\u0430\u043d\u0430\u0440\u0438 \u0441\u0430 \u0434\u043e\u0431\u0440\u043e\u043c \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043d\u043e\u043c \u0438\u0441\u0442\u043e\u0440\u0438\u0458\u043e\u043c (\u0432\u0435\u043b\u0438\u043a\u0435 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0435, \u043a\u0430\u043e \u0448\u0442\u043e \u0441\u0443 Sainsbury&#8217;s, \u0458\u0430\u0432\u043d\u0438\u0445 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0443\u0437\u0435\u045b\u0430), \u043d\u0435\u043a\u043e\u043b\u0438\u043a\u043e \u0441\u0442\u0430\u043d\u0430\u0440\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0420\u0438\u0437\u0438\u043a \u043e\u0434 \u0437\u0430\u0441\u0442\u043e\u0458\u0430<\/strong><\/td>\n<td>\u0418\u0437\u0431\u043e\u0440 \u0432\u0435\u045b \u0434\u0430\u0442\u0438\u0445 \u0443 \u0437\u0430\u043a\u0443\u043f \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442\u0430 \u0441\u0430 \u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u043d\u0438\u043c \u0437\u0430\u043f\u043e\u043b\u043d\u044f\u0435\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e 80-95 % \u0443 \u043f\u043e\u0434\u0440\u0443\u0447\u0458\u0438\u043c\u0430 \u0441\u0430 \u0441\u0430\u043e\u0431\u0440\u0430\u045b\u0430\u0458\u043d\u0438\u043c \u0432\u0435\u0437\u0430\u043c\u0430 \u0438 \u0442\u0440\u0436\u0438\u0448\u0442\u0435 \u0440\u0430\u0434\u0430; \u0434\u0443\u0433\u043e\u0442\u0440\u0430\u0458\u043d\u0435 \u0438 \u0442\u0435\u0448\u043a\u0435 \u0443\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u0430 \u043e \u0437\u0430\u043a\u0443\u043f\u0443<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>\u0420\u0438\u0437\u0438\u043a \u0432\u0438\u0441\u043e\u043a\u0438\u0445 \u0442\u0440\u043e\u0448\u043a\u043e\u0432\u0430 \u043e\u0434\u0440\u0436\u0430\u0432\u0430\u045a\u0430<\/strong><\/td>\n<td>\u0418\u0437\u0431\u043e\u0440 \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0442\u0435\u0442\u043d\u0438\u0445 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442\u0430 (\u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0430\u045a\u0435, \u043d\u0435 \u0437\u0430\u0445\u0442\u0435\u0432\u0430 \u043f\u043e\u043f\u0440\u0430\u0432\u043a\u0435, &#8222;\u0437\u0435\u043b\u0435\u043d\u0435&#8220; \u043f\u043e\u0441\u043b\u043e\u0432\u043d\u0435 \u0437\u0433\u0440\u0430\u0434\u0435 \u043a\u043b\u0430\u0441\u0435 \u0410 \u0438 \u0441\u043b.)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>\u041c\u043d\u043e\u0433\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u0441\u0443 \u0440\u0430\u0437\u043d\u043e\u0432\u0440\u0441\u043d\u0435 \u0441\u0432\u043e\u0458 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438 \u043f\u043e\u0440\u0442\u0444\u043e\u043b\u0438\u043e, \u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u043d\u043e \u0443\u043b\u0430\u0436\u0443 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0443 \u0438\u0441\u0442\u043e \u0432\u0440\u0435\u043c\u0435 \u0443 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435 \u043d\u0435\u043a\u043e\u043b\u0438\u043a\u043e \u0442\u0438\u043f\u043e\u0432\u0430 \u0443 \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u0438\u0442\u0438\u043c \u0437\u0435\u043c\u0459\u0430\u043c\u0430, \u043a\u043e\u0440\u0438\u0441\u0442\u0435\u045b\u0438 \u043d\u0435\u043a\u043e\u043b\u0438\u043a\u043e \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0430 \u0438 \u043f\u0440\u0430\u0432\u0430\u0446\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0430. \u041f\u043e\u0440\u0435\u0434 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430, \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u043c\u043e\u0433\u0443 \u0447\u0443\u0432\u0430\u0442\u0438 \u043c\u0430\u043b\u0438 \u0434\u0435\u043e \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0430 \u0443 \u043d\u043e\u0432\u0446\u0443 \u0438\u043b\u0438 \u0445\u0430\u0440\u0442\u0438\u0458\u0430\u043c\u0430 \u043e\u0434 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0422\u0443 \u0441\u0443 \u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438, \u043a\u043e\u0458\u0438 \u043d\u0435 \u0443\u043b\u0430\u0436\u0443 \u0434\u0438\u0440\u0435\u043a\u0442\u043d\u043e \u0443 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0442\u0435, \u0430 \u0443\u043b\u0430\u0436\u0443 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0443 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u0438\u043b\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0435 \u043a\u043e\u0458\u0435 \u0441\u0435 \u0431\u0430\u0432\u0435 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430\u043c\u0430.<\/p>\n<p> \u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0443 \u043f\u043e\u0440\u0442\u0444\u043e\u043b\u0438\u0458\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430, \u0443\u0437\u0438\u043c\u0430\u0458\u0443\u045b\u0438 \u0443 \u043e\u0431\u0437\u0438\u0440 \u0434\u0438\u0432\u0435\u0440\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u0458\u0435 <i><\/i><\/p>\n<h2>\u041a\u0430\u043a\u043e \u0434\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443?<\/h2>\n<p>\u041f\u0440\u043e\u0458\u0435\u043a\u0442\u0438 \u0426\u043e\u0440\u0435 \u0438 Core Plus \u2014 \u043d\u0430\u0458\u043c\u0430\u045a\u0435 \u0440\u0438\u0437\u0438\u0447\u043d\u0435, \u0430\u043b\u0438 \u0458\u0435 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u043c\u043e\u0433\u0443\u045b\u0435 \u0434\u0430 \u0437\u0430\u0440\u0430\u0434\u0438\u0442\u0435 \u043f\u043e\u043c\u043e\u045b\u0443 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0435 Value Added. <\/p>\n<p>&#8222;\u0408\u0435\u0434\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043e\u0433 \u043f\u0440\u0435\u043f\u043e\u0440\u0443\u043a\u0435 \u0431\u0440. \u0418\u0437\u0431\u043e\u0440 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438 \u043e\u0434 \u0446\u0438\u0459\u0435\u0432\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u045a\u0430 \u0438 \u043c\u0435\u0441\u0442\u043e \u0443\u043b\u0430\u0433\u0430\u045a\u0430 \u0443 \u043f\u043e\u0440\u0442\u0444\u0435\u0459\u0443 \u043a\u0443\u043f\u0446\u0430. \u041d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0430\u043a\u043e \u0458\u0435 80 % \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0430 \u0458\u0435 \u0432\u0435\u045b \u0443\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u043e \u0443 \u043f\u043e\u0443\u0437\u0434\u0430\u043d\u0435 \u0430\u043b\u0430\u0442\u0435 \u0438 \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u0430\u043d \u0430\u043b\u0430\u0442 \u0437\u0430 \u043f\u043e\u0432\u0435\u045b\u0430\u045a\u0435 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441\u0430, \u0434\u043e\u043a \u0458\u0435 \u0458\u043e\u0448 20 % \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0434\u0430 \u0441\u0435 \u0443\u0441\u043c\u0435\u0440\u0438 \u0443 \u043f\u0440\u043e\u0458\u0435\u043a\u0442\u0435 Value Added&#8220;,\u2014 \u0440\u0435\u043a\u0430\u043e \u0458\u0435 \u0410\u043b\u0435\u043a\u0441\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440 \u0427\u0435\u0440\u043d\u043e\u0432.<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0435\u043c\u0430 \u0440\u0435\u0447\u0438\u043c\u0430 \u0402\u043e\u0440\u0452\u0430 \u041a\u0430\u0447\u043c\u0430\u0437\u043e\u0432\u0430, \u043e\u043d\u0438\u043c\u0430 \u043a\u043e\u0458\u0438 \u0436\u0435\u043b\u0435 \u0434\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0443 Value Added, \u043f\u043e\u0441\u0435\u0431\u043d\u043e \u0441\u0435 \u043f\u0440\u0435\u043f\u043e\u0440\u0443\u0447\u0443\u0458\u0435 \u0434\u0430 \u0438\u0437\u0430\u0431\u0435\u0440\u0435\u0442\u0435 \u0440\u0430\u0437\u0443\u043c\u0459\u0438\u0432\u043e \u0442\u0440\u0436\u0438\u0448\u0442\u0430 \u0438 \u0458\u0430\u043a\u0435 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0435, \u0434\u0430 \u0431\u0438 \u0441\u0435 \u0441\u043c\u0430\u045a\u0438\u043e \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a.<\/p>\n<p>&#8222;\u041f\u0440\u0435\u043f\u043e\u0440\u0443\u0447\u0443\u0458\u0435 \u0441\u0435 \u0434\u0430 \u0438\u0437\u0430\u0431\u0435\u0440\u0435\u0442\u0435 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u0441\u0430 \u043e\u0431\u0435\u045b\u0430\u0432\u0430 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0430\u043c\u0430, \u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0434\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0443 \u0442\u0430\u043a\u0432\u0443 \u043a\u043b\u0430\u0441\u0443 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435, \u043a\u043e\u0458\u0438 \u045b\u0435 \u0431\u0438\u0442\u0438 \u0443 \u043f\u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u045a\u0438 \u043d\u0430 \u0445\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u043d\u0442\u0443 10-20 \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0430,\u2014 \u043a\u0430\u0436\u0435 \u040f\u043e\u0440\u045f \u041a\u0430\u0447\u043c\u0430\u0437\u043e\u0432.\u2014 \u041f\u043e \u043d\u0430\u0448\u0435\u043c \u043c\u0438\u0448\u0459\u0435\u045a\u0443, \u0442\u043e \u0458\u0435 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0430\u043f\u0430\u0440\u0442\u0430\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b \u0438 \u0441\u0442\u0430\u0440\u0430\u0447\u043a\u0438 \u0434\u043e\u043c. \u0422\u0430\u043a\u043e\u0452\u0435 \u0458\u0435 \u0432\u0430\u0436\u043d\u043e \u0434\u0430 \u0438\u0437\u0430\u0431\u0435\u0440\u0435\u0442\u0435 \u0440\u0430\u0437\u0432\u0438\u0458\u0430 \u043f\u043e\u0434\u0440\u0443\u0447\u0458\u0435 \u0433\u0434\u0435 \u0441\u0435 \u0434\u0435\u0448\u0430\u0432\u0430 \u0434\u0436\u0435\u043d\u0442\u0440\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u044f, \u043a\u043e\u0458\u0438 \u0438\u0437 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u0438\u0445 \u0440\u0430\u0437\u043b\u043e\u0433\u0430 \u045b\u0435 \u0431\u0438\u0442\u0438 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u0442\u0435\u0447\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u0440\u043e\u0437 10 \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0430. \u0424\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438, \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0443 \u0431\u0443\u0434\u0443\u045b\u0435 \u0438 \u0430\u043a\u0442\u0443\u0435\u043b\u043d\u0435 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0458\u0435, \u0441\u0430 \u0432\u0435\u043b\u0438\u043a\u043e\u043c \u0432\u0435\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u043d\u043e\u045b\u043e\u043c \u045b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434&#8220;.<\/p>\n<h2>\u0410\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u0458\u0430: \u041a\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0435 \u0435\u0432\u0440\u043e\u043f\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430<\/h2>\n<\/p>\n<p>\u041f\u043e\u0434\u0430\u0446\u0438 \u041f\u0432\u0446<\/p>\n<table class=\"left\" style=\"max-width: 95%;\">\n<tr>\n<th>\u0417\u0435\u043c\u0459\u0430<\/th>\n<th>\u041f\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438 \u0441\u0442\u0430\u0442\u0443\u0441<\/th>\n<th>\u0417\u0430\u0445\u0442\u0435\u0432\u0438 \u0437\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434<\/th>\n<th>\u041f\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438<\/th>\n<th>\u041c\u0430\u043d\u0435<\/th>\n<\/tr>\n<tbody>\n<tr>\n<td rowspan=\"2\">\u0410\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u0458\u0430<\/td>\n<td>\u0424\u043e\u043d\u0434 \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435 (Immobilien-Sonderverm\u00f6gen) \u2014 \u0444\u043e\u043d\u0434 \u043e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u043e\u0433 \u0442\u0438\u043f\u0430, \u043d\u0438\u0458\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u043d\u043e \u043b\u0438\u0446\u0435; \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430 \u0430\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u0458\u0441\u043a\u043e\u0433 \u0434\u0440\u0443\u0448\u0442\u0432\u0430 \u0437\u0430 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430\u045a\u0435 (Kapitalanlagegesellschaft, KAG) \u2014 \u0442\u043e \u0458\u0435 \u0431\u0438\u043b\u043e \u0414\u041e\u041e (Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung, \u0413\u043c\u0431\u0445), \u0438\u043b\u0438 \u0410\u041e (Aktiengesellschaft, \u0410\u0413)<\/td>\n<td>\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0435 \u0437\u0430 \u043d\u0430\u0458\u043c\u0430\u045a\u0435 10 \u043f\u0443\u0442\u0430 \u0443 4 \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0435<\/td>\n<td>\u0417\u0430 \u0441\u0432\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0435; \u043d\u0435\u043c\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0432\u043e\u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430; \u0434\u043e\u0431\u0440\u0430 \u043e\u0442\u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c; \u0444\u043e\u043d\u0434 \u043a\u0443\u043f\u0443\u0458\u0435 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0435 \u043f\u043e \u0436\u0435\u0459\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430<\/td>\n<td>\u041e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u045a\u0430 \u043d\u0430 \u0432\u0440\u0441\u0442\u0435 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430; \u043f\u043e\u0432\u0435\u045b\u0430\u045a\u0435 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0443\u0458\u0435, \u0431\u0435\u0437 \u043e\u0431\u0437\u0438\u0440\u0430 \u0434\u0430 \u043b\u0438 \u0458\u0435 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0458\u0443<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>\u041f\u043e\u0441\u0435\u0431\u0430\u043d \u0444\u043e\u043d\u0434 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 (Immobilien-Spezialsonderverm\u00f6gen) \u2014 \u0444\u043e\u043d\u0434 \u0437\u0430\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u043e\u0433 \u0442\u0438\u043f\u0430, \u043d\u0438\u0458\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u043d\u043e \u043b\u0438\u0446\u0435; \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430 \u0430\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u0458\u0441\u043a\u043e\u0433 \u0434\u0440\u0443\u0448\u0442\u0432\u0430 \u0437\u0430 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430\u045a\u0435 (KAG) \u2014 \u0442\u043e \u0458\u0435 \u0431\u0438\u043b\u043e \u0414\u041e\u041e (GmbH), \u0438\u043b\u0438 \u0410\u041e (\u0410\u0413)<\/td>\n<td>\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0435 \u043d\u0430\u0458\u043c\u0430\u045a\u0435 5 \u043f\u0443\u0442\u0430 \u0443 4 \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0435<\/td>\n<td>\u0424\u043b\u0435\u043a\u0441\u0438\u0431\u0438\u043b\u0430\u043d \u0430\u043b\u0430\u0442 \u0437\u0430 \u0438\u043d\u0441\u0442\u0438\u0442\u0443\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u043d\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430<\/td>\n<td>\u041e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u045a\u0430 \u0437\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0435 \u0432\u0440\u0441\u0442\u0435 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430; \u0444\u043e\u043d\u0434 \u0441\u0430\u043c\u043e \u0437\u0430 \u043f\u0440\u0430\u0432\u043d\u0430 \u043b\u0438\u0446\u0430; \u043e\u0431\u0438\u0447\u043d\u043e \u0441\u0430\u043c\u043e \u0434\u0443\u0433\u043e\u0440\u043e\u0447\u043d\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0430; \u043f\u043e\u0432\u0435\u045b\u0430\u045a\u0435 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0443\u0458\u0435, \u0431\u0435\u0437 \u043e\u0431\u0437\u0438\u0440\u0430 \u0434\u0430 \u043b\u0438 \u0458\u0435 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0458\u0443<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\">\u0412\u0435\u043b\u0438\u043a\u0430 \u0431\u0440\u0438\u0442\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430<\/td>\n<td>\u0424\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u2014 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e \u0441\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043e\u043c \u043e\u0434\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u043d\u043e\u0448\u045b\u0443 (\u041b\u0438\u043c\u0438\u0442\u0435\u0434 \u041f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0441\u0445\u0438\u043f)<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0432\u043e\u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430; \u043d\u0438\u0436\u0435 \u0441\u0442\u043e\u043f\u0435 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0430 \u0437\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0435-\u043d\u0435\u0440\u0435\u0437\u0438\u0434\u0435\u043d\u0430\u0442\u0430<\/td>\n<td>\u0421\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0430 \u0458\u0435 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u043f\u043e\u0433\u043e\u0434\u0430\u043d \u0437\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u0437\u0430\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u043e\u0433 \u0442\u0438\u043f\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>\u0424\u0438\u0441\u043a\u0430\u043b\u043d\u043e \u0442\u0440\u0430\u043d\u0441\u043f\u0430\u0440\u0435\u043d\u0442\u0430\u043d \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 (Tax Transparent Funds, TTFs): \u043e\u0432\u043b\u0430\u0448\u045b\u0435\u043d\u043e \u0438 \u043f\u043e\u0434\u0435\u0441\u0438\u0432 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e \u0441\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043e\u043c \u043e\u0434\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u043d\u043e\u0448\u045b\u0443 (authorised and regulated \u043b\u0438\u043c\u0438\u0442\u0435\u0434 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0441\u0445\u0438\u043f vehicle, \u0410\u041b\u041f) \u0438 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0430 \u0431\u0430\u0437\u0438\u0440\u0430\u043d\u0430 \u043d\u0430 \u0443\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u0443 \u0437\u0430\u0458\u0435\u0434\u043d\u0438\u0447\u043a\u043e\u0433 \u0432\u043b\u0430\u0441\u043d\u0438\u0448\u0442\u0432\u0430 (contractual co-ownership arrangement, \u0426\u0426\u0410)<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0432\u043e\u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430; \u043d\u0438\u0436\u0435 \u0441\u0442\u043e\u043f\u0435 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0430 \u0437\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0435-\u043d\u0435\u0440\u0435\u0437\u0438\u0434\u0435\u043d\u0430\u0442\u0430; \u043d\u0435\u0440\u0435\u0437\u0438\u0434\u0435\u043d\u0442\u0438 \u043c\u043e\u0433\u0443 \u0431\u0438\u0442\u0438 \u0438\u0437\u0443\u0437\u0435\u0442\u0438 \u043e\u0434 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0430 \u043d\u0430 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043d\u0435 \u0434\u043e\u0431\u0438\u0442\u043a\u0435<\/td>\n<td>\u0422\u0422\u0424 \u2014 \u043d\u043e\u0432\u0438 \u0440\u0435\u0436\u0438\u043c \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438\u0441\u0430\u045a\u0430 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430, \u0442. \u0445. \u043f\u043e\u0441\u0442\u043e\u0458\u0438 \u043d\u0435\u0438\u0437\u0432\u0435\u0441\u043d\u043e\u0441\u0442 \u0443 \u043f\u0438\u0442\u0430\u045a\u0443 \u043f\u0440\u0438\u0437\u043d\u0430\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043c\u0435\u0452\u0443\u043d\u0430\u0440\u043e\u0434\u043d\u0438\u043c \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0458\u0430\u043c\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>\u041d\u0430\u0434\u043b\u0435\u0436\u043d\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434 \u0437\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u045a\u0435 \u0443 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435 (Property Authorised Investment Fund, PAIF), \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430 \u043e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u043e\u0433 \u0442\u0438\u043f\u0430 (open-ended \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0446\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438, OEIC)<\/td>\n<td>\u0423\u0441\u043b\u043e\u0432\u0438 \u0441\u0435 \u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0430\u0458\u0443 \u043f\u043e\u0458\u0435\u0434\u0438\u043d\u0430\u0447\u043d\u043e<\/td>\n<td>\u0412\u0435\u045b\u0438\u043d\u0430 \u0447\u043b\u0430\u043d\u0430\u043a\u0430 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430 \u0438\u0437\u0443\u0437\u0435\u0442\u0438 \u043e\u0434 \u043a\u043e\u0440\u043f\u043e\u0440\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0433 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0430 (\u0430\u043b\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430 \u043e\u0442\u043f\u0438\u0441\u0430\u0442\u0438 \u043e\u0434 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0430)<\/td>\n<td>\u0422\u0435\u0448\u043a\u043e \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0441\u0430\u045a\u0435 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430 (\u0421\u043b\u0443\u0436\u0431\u0430 \u0437\u0430 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u0443 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u0438\u0458\u0441\u043a\u0438\u043c \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u0458\u0430\u043c\u0430, Financial Conduct Authority)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"4\">\u041d\u0435\u043c\u0430\u0447\u043a\u0430<\/td>\n<td>\u0424\u043e\u043d\u0434 \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435 (Immobilien-Sonderverm\u00f6gen) \u2014\u0444\u043e\u043d\u0434 \u043e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u043e\u0433 \u0442\u0438\u043f\u0430, \u043d\u0438\u0458\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u043d\u043e \u043b\u0438\u0446\u0435; \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430 \u043d\u0435\u043c\u0430\u0447\u043a\u043e\u0433 \u0434\u0440\u0443\u0448\u0442\u0432\u0430 \u0437\u0430 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430\u045a\u0435 (KAG) \u2014 \u0442\u043e \u0458\u0435 \u0431\u0438\u043b\u043e \u0414\u041e\u041e (GmbH), \u0438\u043b\u0438 \u0410\u041e (\u0410\u0413), \u0438\u043b\u0438 \u0414\u041e\u041e \u0438 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u0430 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e (Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung &amp; \u041a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430 Kommanditgesellschaft, \u0413\u043c\u0431\u0445 &amp; \u0426\u043e. KG)<\/td>\n<td>\u0424\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u0438\u0458\u0441\u043a\u0430 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043d\u0435 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u043e\u0434 30 % \u043e\u0434 \u0443\u043a\u0443\u043f\u043d\u0435 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0435 \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435<\/td>\n<td>\u041d\u0430\u0458\u0447\u0435\u0448\u045b\u0438 \u0438 \u043f\u043e\u0443\u0437\u0434\u0430\u043d \u0430\u043b\u0430\u0442 \u0437\u0430 \u0431\u0438\u043b\u043e \u043a\u043e\u0433 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430; \u043d\u0435\u043c\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0432\u043e\u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430<\/td>\n<td>\u0414\u043e \u043e\u0442\u043a\u0443\u043f\u0430 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0430 \u2014 \u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u043d\u043e \u0434\u0432\u0435 \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0435 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434\u0430 \u043f\u043e\u0441\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u045a\u0430 \u0438 \u0433\u043e\u0434\u0438\u0448\u045a\u0438 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 \u043e\u0431\u0430\u0432\u0435\u0448\u0442\u0435\u045a\u0430 \u043e \u043f\u043e\u0432\u043b\u0430\u0447\u0435\u045a\u0443<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>\u041f\u043e\u0441\u0435\u0431\u0430\u043d \u043e\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434 (Spezial-Sonderverm\u00f6gen) \u2014 \u043d\u0438\u0458\u0435 \u043f\u0440\u0430\u0432\u043d\u043e \u043b\u0438\u0446\u0435; \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430 \u043d\u0435\u043c\u0430\u0447\u043a\u043e\u0433 \u0434\u0440\u0443\u0448\u0442\u0432\u0430 \u0437\u0430 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430\u045a\u0435 (KAG) \u2014 \u0442\u043e \u0458\u0435 \u0431\u0438\u043b\u043e \u0414\u041e\u041e (GmbH), \u0438\u043b\u0438 \u0410\u041e (\u0410\u0413), \u0438\u043b\u0438 \u0414\u041e\u041e \u0438 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u0430 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e (\u0413\u043c\u0431\u0445 &amp; \u0426\u043e. KG)<\/td>\n<td>\u0424\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u0438\u0458\u0441\u043a\u0430 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043d\u0435 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u043e\u0434 50 % \u043e\u0434 \u0443\u043a\u0443\u043f\u043d\u0435 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0435 \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0432\u043e\u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430<\/td>\n<td>\u0421\u0430\u043c\u043e \u0437\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0444\u0435\u0441\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u043d\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0443\u043c\u0435\u0440 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>\u0417\u0430\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434 (geschlossene Investmentkommanditgesellschaft, Investment-KG) \u2014 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e \u0441\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043e\u043c \u043e\u0434\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u043d\u043e\u0448\u045b\u0443; \u0433\u043b\u0430\u0432\u043d\u0438 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440 \u2014 \u043e\u0431\u0438\u0447\u043d\u043e \u0414\u041e\u041e (GmbH); \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438 \u0441\u0443 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0438 \u0441\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043e\u043c \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0441\u043a\u0430 \u043e\u0434\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u043d\u043e\u0441\u0442<\/td>\n<td>\u0424\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u0438\u0458\u0441\u043a\u0430 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043d\u0435 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u043e\u0434 60 % \u043e\u0434 \u0443\u043a\u0443\u043f\u043d\u0435 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0435 \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435<\/td>\n<td>\u0417\u0430 \u0441\u0432\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0435; \u043d\u0435\u043c\u0430 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0430 \u043d\u0430 \u0440\u0430\u0441\u043f\u043e\u0434\u0435\u043b\u0443 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u0438 \u0441\u043f\u043e\u0440\u0430\u0437\u0443\u043c\u0430 \u043e \u0438\u0437\u0431\u0435\u0433\u0430\u0432\u0430\u045a\u0443 \u0434\u0432\u043e\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u043e\u0433 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u0438 \u0435\u0432\u0440\u043e\u043f\u0441\u043a\u0435 \u0434\u0438\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u0435; \u0444\u043e\u043d\u0434 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u043d\u0430\u043f\u043b\u0430\u045b\u0438\u0432\u0430\u0442\u0438 \u043d\u0435\u043c\u0430\u0447\u043a\u0438 \u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0430 \u043d\u0430 \u0442\u0440\u0433\u043e\u0432\u0438\u043d\u0441\u043a\u0443 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>\u041f\u043e\u0441\u0435\u0431\u0430\u043d \u0444\u043e\u043d\u0434 \u0437\u0430\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u043e\u0433 \u0442\u0438\u043f\u0430 (Spezial-Investment-KG); \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430 \u0410\u041e (Investmentaktiengesellschaft) \u0438\u043b\u0438 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e \u0441\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043e\u043c \u043e\u0434\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u043d\u043e\u0448\u045b\u0443 (Investment-KG); \u0433\u043b\u0430\u0432\u043d\u0438 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440 \u2014 \u043e\u0431\u0438\u0447\u043d\u043e \u0414\u041e\u041e (GmbH); \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438 \u0441\u0443 \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0438 \u0441\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043e\u043c \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0441\u043a\u0430 \u043e\u0434\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u043d\u043e\u0441\u0442<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0430 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0432\u043e\u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u0438 \u0441\u043f\u043e\u0440\u0430\u0437\u0443\u043c\u0430 \u043e \u0438\u0437\u0431\u0435\u0433\u0430\u0432\u0430\u045a\u0443 \u0434\u0432\u043e\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u043e\u0433 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u0438 \u0435\u0432\u0440\u043e\u043f\u0441\u043a\u0435 \u0434\u0438\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u0435; \u0441\u0430\u043c\u043e \u0437\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0444\u0435\u0441\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u043d\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0443\u043c\u0435\u0440 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\">\u041b\u0443\u043a\u0441\u0435\u043c\u0431\u0443\u0440\u0433<\/td>\n<td>\u0424\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438, \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u0435\u0441\u044f \u0441\u043f\u043e\u0440\u0430\u0437\u0443\u043c\u043e\u043c \u043e \u043a\u043e\u043b\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0430 (Undertakings for Collective Investments, UCIs): \u0444\u043e\u043d\u0434 \u0437\u0430 \u0434\u0435\u0459\u0435\u045a\u0435 \u043b\u043e\u043a\u0430\u0446\u0438\u0458\u0430 (Fonds \u0437\u0430\u0458\u0435\u0434\u043d\u0438\u0447\u043a\u0430 \u043c\u0435\u0441\u0442\u0430 de Placement, FCP), \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430 \u0441\u0430 \u043f\u0440\u043e\u043c\u0435\u043d\u0459\u0438\u0432\u0438\u043c \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u043c (\u0421\u043e\u0446\u0438\u0435\u0442\u0435 \u0434 Investissement \u00e0 \u041a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 Variable, SICAV), \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430 \u0441\u0430 \u0441\u0442\u0430\u043b\u043d\u0438\u043c \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u043c (\u0421\u043e\u0446\u0438\u0435\u0442\u0435 \u0434 Investissement \u00e0 \u041a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 Fixe, SICAF); \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430 \u043b\u0443\u043a\u0441\u0435\u043c\u0431\u0443\u0440\u0433\u0443 \u0434\u0440\u0443\u0448\u0442\u0432\u0430 \u0437\u0430 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430\u045a\u0435 (Alternative Investment Fund \u041c\u0430\u043d\u0430\u0433\u0435\u0440, AIFM)<\/td>\n<td>\u041c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u043d\u043e 20 % \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0430 \u0431\u0438\u0442\u0438 \u0443\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u043e \u0443 \u0458\u0435\u0434\u0430\u043d \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442; \u0431\u0430\u043d\u043a\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u0438\u0440\u0430\u045a\u0435 \u043d\u0435 \u0432\u0438\u0448\u0435 \u043e\u0434 50 % \u043e\u0434 \u0443\u043a\u0443\u043f\u043d\u0435 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0435 \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435; \u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u043d\u0430 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442 \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435 \u2014 1,25 \u043c\u0438\u043b\u0438\u043e\u043d\u0430 \u0435\u0432\u0440\u0430<\/td>\n<td>\u0424\u043b\u0435\u043a\u0441\u0438\u0431\u0438\u043b\u0430\u043d \u0430\u043b\u0430\u0442 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u045a\u0430, \u043f\u043e\u043f\u0443\u043b\u0430\u0440\u0430\u043d \u043a\u043e\u0434 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430; \u043d\u0435\u043c\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0432\u043e\u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430<\/td>\n<td>\u041e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438 \u043e\u0434 \u0437\u0435\u043c\u0459\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0431\u0438\u0432\u0430\u043b\u0438\u0448\u0442\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>\u0420\u0435\u0436\u0438\u043c \u0441\u043f\u0435\u0446\u0438\u0458\u0430\u043b\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438\u0445 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 (Specialised Investment Funds, \u0421\u0418\u0424): FCP, SICAV, SICAF<\/td>\n<td>\u041c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0443\u043c 30 % \u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0430 \u0431\u0438\u0442\u0438 \u0443\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u043e \u0443 \u0458\u0435\u0434\u0430\u043d \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438 \u043e\u0431\u0458\u0435\u043a\u0430\u0442; \u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u043d\u0430 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442 \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435 \u2014 1,25 \u043c\u0438\u043b\u0438\u043e\u043d\u0430 \u0435\u0432\u0440\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0432\u043e\u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430<\/td>\n<td>\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438 \u043c\u043e\u0433\u0443 \u0431\u0438\u0442\u0438 \u0441\u0430\u043c\u043e \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0435, \u043f\u0440\u043e\u0444\u0435\u0441\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u043d\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438 \u0438\u043b\u0438 \u0444\u0438\u0437\u0438\u0447\u043a\u0438\u0445 \u043b\u0438\u0446\u0430, \u0432\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u044e\u0449\u0438\u0435 \u043d\u0430\u0458\u043c\u0430\u045a\u0435 125 \u0445\u0438\u0459\u0430\u0434\u0430 \u0435\u0432\u0440\u0430 \u0438\u043b\u0438 \u0458\u0435 \u0441\u043f\u0440\u0435\u043c\u0430\u043d \u0434\u0430 \u043f\u0440\u0443\u0436\u0438 \u0434\u043e\u043a\u0430\u0437 \u043e \u043f\u0440\u0438\u0441\u0443\u0441\u0442\u0432\u0443 \u0438\u0441\u043a\u0443\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0440\u0430\u045a\u0430; \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438 \u043e\u0434 \u0437\u0435\u043c\u0459\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0431\u0438\u0432\u0430\u043b\u0438\u0448\u0442\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>\u0414\u0440\u0443\u0448\u0442\u0432\u043e \u0443\u043b\u0430\u0436\u0435 \u0443 \u0440\u0438\u0437\u0438\u0447\u043d\u043e \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b (\u0421\u043e\u0446\u0438\u0435\u0442\u0435 \u0434 Investissement en Capital \u00e0 Risque, SICAR); \u043c\u043e\u0436\u0435 \u0443\u0437\u0435\u0442\u0438 \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u0438\u0442\u0438 \u043e\u0431\u043b\u0438\u0446\u0438 \u043f\u0440\u0430\u0432\u043d\u043e\u0433 \u043b\u0438\u0446\u0430 (\u0414\u041e\u041e, \u043f\u0430\u0440\u0442\u043d\u0435\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e \u0441\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043e\u043c \u043e\u0434\u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u043d\u043e\u0448\u045b\u0443 \u0438 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438)<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430 (\u0458\u0435\u0440 \u0443\u043b\u0430\u0433\u0430\u045a\u0430 \u043e\u043f\u043f\u043e\u0440\u0442\u0443\u043d\u0438\u0441\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0435)<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0432\u043e\u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430<\/td>\n<td>\u0421\u0430\u043c\u043e \u0437\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0444\u0435\u0441\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u043d\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0435; \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0430 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438 \u043e\u0434 \u0437\u0435\u043c\u0459\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0431\u0438\u0432\u0430\u043b\u0438\u0448\u0442\u0430<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>\u0424\u0440\u0430\u043d\u0446\u0443\u0441\u043a\u0430<\/td>\n<td>\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430 (Fonds de Placement \u041d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435, \u0424\u041f\u0418) \u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0458\u0430, \u0447\u0438\u0458\u0430 \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0441\u0443 \u0442\u0440\u0430\u043d\u0441\u0430\u043a\u0446\u0438\u0458\u0435 \u0441\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430\u043c\u0430 (\u0421\u043e\u0446\u0438\u0435\u0442\u0435 de Placement \u00e0 Pr\u00e9pond\u00e9rance Immobili\u00e8re, SPPICAV); \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430 \u0444\u0440\u0430\u043d\u0446\u0443\u0441\u043a\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0430 \u0443 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0458 \u0437\u0435\u043c\u0459\u0438 \u0415\u0423 \u0434\u0440\u0443\u0448\u0442\u0432\u0430 \u0437\u0430 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u0459\u0430\u045a\u0435<\/td>\n<td>\u041a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b \u0443 \u0438\u0437\u043d\u043e\u0441\u0443 \u043e\u0434 500 \u0445\u0438\u0459\u0430\u0434\u0430 \u0435\u0432\u0440\u0430 \u0443 \u043f\u0440\u0432\u0435 3 \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0435 \u043d\u0430\u043a\u043e\u043d \u043e\u0441\u043d\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430; \u043d\u0430\u0458\u043c\u0430\u045a\u0435 60 % \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435 \u0442\u0440\u0435\u0431\u0430 \u0434\u0430 \u0431\u0443\u0434\u0435 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0435 \u0438\u043c\u043e\u0432\u0438\u043d\u0435; \u043d\u0430\u0458\u043c\u0430\u045a\u0435 85 % \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0430 \u043e\u0434 \u0437\u0430\u043a\u0443\u043f\u043d\u0438\u043d\u0435 \u0438 (\u0437\u0430 SPPICAV) 100 % \u0443\u0432\u0435\u045b\u0430\u045a\u0430 \u0432\u0440\u0435\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u043f\u0440\u0435\u0434 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438\u043c\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u043c\u0430 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0432\u043e\u0443 \u0444\u043e\u043d\u0434\u0430; \u0437\u0430 \u0458\u0430\u0432\u043d\u0435 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430 \u043c\u043e\u0433\u0443\u045b\u0435 \u043e\u0441\u043b\u043e\u0431\u043e\u0452\u0435\u045a\u0435 \u043e\u0434 3 \u043e\u0434\u0441\u0442\u043e \u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0430<\/td>\n<td>\u041d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u0438 \u0441\u043f\u043e\u0440\u0430\u0437\u0443\u043c\u0430 \u043e \u0438\u0437\u0431\u0435\u0433\u0430\u0432\u0430\u045a\u0443 \u0434\u0432\u043e\u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u043e\u0433 \u043e\u043f\u043e\u0440\u0435\u0437\u0438\u0432\u0430\u045a\u0430; \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438 \u0424\u041f\u0418 \u043c\u0430\u043b\u043e\u0431\u0440\u043e\u0458\u043d\u0438<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>\u041e\u0432\u0430\u0458 \u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0458\u0430\u043b \u0441\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435 \u043a\u043e\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u0442\u0438 \u0441\u0430\u043c\u043e \u0443 \u0438\u043d\u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u0435 \u0441\u0432\u0440\u0445\u0435. \u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0435 \u0443 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0435 \u043f\u043e\u0432\u0435\u0437\u0430\u043d \u0441\u0430 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a\u043e\u043c, \u0443\u043a\u0459\u0443\u0447\u0443\u0458\u0443\u045b\u0438 \u0438 \u0440\u0438\u0437\u0438\u043a \u043e\u0434 \u0433\u0443\u0431\u0438\u0442\u043a\u0430 \u0438\u0437\u043d\u043e\u0441\u0430 \u0443\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u043e\u0433 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430. \u0420\u0430\u0437\u0443\u043c\u0435 \u043d\u0438\u0458\u0430\u043d\u0441\u0435 \u045b\u0435 \u0432\u0430\u043c \u043f\u043e\u043c\u043e\u045b\u0438 \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0444\u0438\u043a\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438 \u0441\u0442\u0440\u0443\u0447\u045a\u0430\u0446\u0438 \u0437\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0458\u0435. Tranio \u043f\u0440\u0435\u043f\u043e\u0440\u0443\u0447\u0443\u0458\u0435 \u0434\u0430 \u0434\u043e\u043f\u0440\u0443 \u0434\u043e \u045a\u0438\u0445 \u043f\u0440\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u0438.<\/p>\n<p>\u0408\u0443\u043b\u0438\u0458\u0430 \u041a\u043e\u0436\u0435\u0432\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432\u0430, Tranio<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u0418\u0441\u0442\u0440\u0430\u0436\u0438\u0432\u0430\u045a\u0435 \u043a\u043e\u0458\u0435 \u0458\u0435 \u0441\u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u043e Tranio \u0443 2017. \u0433\u043e\u0434\u0438\u043d\u0438, \u0458\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043e: \u0432\u0435\u045b\u0438\u043d\u0430 \u0442\u0440\u0433\u043e\u0432\u0430\u0446\u0430 \u043d\u0435\u043a\u0440\u0435\u0442\u043d\u0438\u043d\u0430\u043c\u0430 (81 %) \u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0430\u0458\u0443 \u0434\u0430 \u0458\u0435 \u0440\u0443\u0441\u0441\u043a\u043e\u044f\u0437\u044b\u0447\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u043e\u0440\u0438<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":468,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[151],"tags":[],"class_list":["post-2304","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-poreske-informacie-u-francusko"],"translation":{"provider":"WPGlobus","version":"3.0.0","language":"sr","enabled_languages":["ru","uk","en","de","fr","it","es","pl","pt","bg","cs","da","et","fi","hr","hu","lt","lv","mk","no","ro","sk","sl","sq","sr","tr","nl","am","ca","sv"],"languages":{"ru":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"uk":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"en":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"de":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"fr":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"it":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"es":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"pl":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"pt":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"bg":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"cs":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"da":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"et":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"fi":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"hr":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"hu":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"lt":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"lv":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"mk":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"no":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"ro":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"sk":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"sl":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"sq":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"sr":{"title":true,"content":true,"excerpt":false},"tr":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"nl":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"am":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"ca":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"sv":{"title":false,"content":false,"excerpt":false}}},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2304","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2304"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2304\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/468"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2304"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2304"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/nalog.fr\/sr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2304"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}