Налоги во Франции и Монако

{:uk}Що чекає європейський ринок комерційної нерухомості в 2016 році: актуальні тренди

От:

{:uk}

На думку аналітиків компанії Colliers, в 2016 році інвестиції в комерційну нерухомість Європи продовжать рости. До цього прогнозу приєднуються і експерти Savills, які передбачають зростання в цьому сегменті на 3-5 % по відношенню до 2015. Дослідження ще одного гравця ринку нерухомості, JLL, охоплює, крім Європи, Близький Схід і Африку і показує, що загальний обсяг інвестицій в європейську дохідну нерухомість залишиться на рівні попереднього року.

Найбільш активними покупцями комерційної нерухомості в Європі в 2016 році будуть інвестори зі США і країн Азії. За даними консалтингової компанії PwC, більшість з них (61 %) розраховують на довгострокові вкладення — від 5 до 10 років, тому ті, хто збирається придбати нерухомість в 2016 році, з великою часткою ймовірності продасть її не раніше 2021 року.

Перспективні сектори

За прогнозами Colliers, як і в минулі роки, найбільше інвестицій в 2016 році приверне офісна нерухомість. Втім, інші сектори теж залишаться затребуваними.

Офіси. Зараз середня частка вільних офісних площ у Європі — 8,4 %, дві третини з яких, за оцінкою Savills, відносяться до старого фонду. Виходячи з цього, можна очікувати, що великим попитом у інвесторів будуть користуватися проекти Value Added, суть яких — придбання об’єктів в поганому стані для реконструкції та подальшої перепродажу.

Складська нерухомість. Обсяг онлайн-продажів у 2015 році зріс на 22 %, і в 2016 підвищиться приблизно на стільки ж, відповідно, попит на склади продовжить збільшуватися. Згідно з опитуванням Colliers, в 2016 році складська нерухомість буде самим популярним після офісів сегментом ринку в інвесторів з Великобританії, а також з країн Африки та Близького Сходу.

Торговельні об’єкти. Найбільш прибутковими будуть торгові центри в популярних районах, у містах із зростаючим населенням і туристичним потоком (Лондон, Париж, Мюнхен, Мадрид, Берлін). Згідно з опитуванням Colliers, 41 % інвесторів з континентальної Європи в 2016 виберуть вкладення в торгові центри.

Житло. Житлова нерухомість (будинки престарілих, студентські апартаменти, студії) буде все частіше використовуватися в якості інструменту диверсифікації портфеля комерційних об’єктів і буде особливо популярна у Великобританії, Німеччині і Франції. При цьому, згідно з дослідженням Pricewaterhousecoopers, для 60 % респондентів квартири і студентські апартаменти є альтернативним інструментом інвестування, а основним об’єктом капіталовкладень.

Земельні ділянки. Згідно з опитуванням PwC, 48 % інвесторів згодні з твердженням, що об’єкти преміум-локаціях переоцінені, а 52 % опитаних вважають, що купівля ділянок під будівництво — це доступний спосіб придбання нерухомості на дорогих ринках. Крім цього, така політика інвестора — це шлях до збільшення прибутковості, яка має тенденцію до зниження у районах великих європейських міст.

Згідно з опитуванням PwC, в 2016 році інвестори вважають найбільш перспективними вкладення в об’єкти стріт-ритейлу та будинки пристарілих. На думку третини опитаних, у найближчому майбутньому ці типи нерухомості будуть приносити найбільший дохід.

На які ринки інвестувати

За даними сайту Trading Economics, в 2016 році найбільше зростуть ціни на нерухомість в Туреччині (+12,7 %). Підвищення цін більш ніж на 4 % очікується також у Великобританії, Італії та Німеччини.

У більш довгостроковій перспективі, з 2016 по 2020 роки, найбільше будуть дорожчати об’єкти в Туреччині (59 %), Італії та Німеччини (більше 20 %). Зростання понад 15 % прогнозується в Греції, Франції, Великобританії та Австрії.

Серед падаючих ринків виявляться Хорватія, Болгарія та Чорногорія. Негативний прогноз Trading Economics щодо цих країн пояснюється більш слабкою економікою даного регіону щодо Західної Європи, а також тим, що під час кризи інвестори фокусуються на більш стабільних ринках, в числі яких — Великобританія і Німеччина.

Прогноз динаміки цін на нерухомість, %
Джерело: аналіз Tranio на основі даних Trading Economics

КраїнаЗ I по IV квартали
2016
З I кварталу 2016
по 2020 рік
Туреччина12,759,3
Італія5,323,2
Німеччина4,822,4
Греція-5,516,7
Франція2,916,7
Великобританія6,515,9
Австрія3,615,3
Кіпр3,34,8
Іспанія0,82,7
Швейцарія0,92,6
Португалія1,21,5
Фінляндія-0,9
Словенія-0,7-0,2
Угорщина-0,8-0,5
Латвія-0,8-0,8
Чехія-1,9-0,9
Хорватія-0,7-1,2
Болгарія-1,1-1,7
Чорногорія-3,5-2,2

Що стосується ринків окремих міст, то, згідно з опитуванням PwC, найбільший потенціал зростання цін і орендних ставок у 2016 році буде мегаполісів Північної Європи, а також у ринків, нещодавно пройшли дно циклу (Мадрид, Лісабон, Мілан). При цьому, на думку аналітиків Colliers, найбільше інвестицій отримають традиційно популярні ринки — Лондон, Париж та «велика сімка» Німеччини.

Опитування інвесторів, проведений PwC, показало, що в цьому році більшість респондентів вважають найбільш перспективними вкладення в нерухомість Берліна. У 2015 році поряд з Парижем столиця Німеччини посіла друге місце в Європі за обсягом залучених інвестицій (10 млрд євро). Аналітики вважають, що в 2016 році в Берліні будуть зростати й обсяг інвестицій, і орендні ставки і ціни. Серед причин підйому — відносно невисока щільність забудови і великий потенціал для здійснення будівельних проектів, небувало високий попит на оренду офісів, розвиток технологічного сектора (стартапи — потенційні орендарі) та великий потік іммігрантів.

Топ-10 найперспективніших міст для інвестицій в нерухомість в 2016 році
Джерело: PwC

1Берлін
2Гамбург
3Дублін
4Мадрид
5Копенгаген
6Бірмінгем
7Лісабон
8Мілан
9Амстердам
10Мюнхен

Крім Берліна, в рейтинг 10 найперспективніших міст для інвестицій в 2016 році входять ще два міста Німеччини — Гамбург і Мюнхен.

У 2016 році Tranio рекомендує:

  • вибирати низкорискованные інвестиції, а саме: купувати об’єкти на стабільних і перевірених часом ринках, до яких відносяться Австрія, Великобританія і Німеччина;
  • не гнатися за високою прибутковістю, але фокусуватися на можливості збереження капіталу;
  • ми рекомендуємо проекти Value Added (редевелопмент) тільки професійним інвесторам;
  • при купівлі комерційної нерухомості вибирати об’єкти, з довгостроковими договорами оренди, при яких максимум експлуатаційних витрат будуть лежати на орендаря;
  • розраховувати на довгострокові інвестиції (від 10 років і більше).

Юлія Кожевнікова, Tranio


Comments are closed.